Teste empírico da eficiência do mercado brasileiro na ocorrência de eventos favoráveis e desfavoráveis
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Data de Publicação: | 2007 |
Outros Autores: | |
Tipo de documento: | Artigo |
Idioma: | por |
Título da fonte: | Repositório Institucional da UnB |
Texto Completo: | http://repositorio.unb.br/handle/10482/14612 |
Resumo: | Este artigo tem o objetivo de analisar o comportamento do mercado acionário brasileiro entre os anos de 2001 e 2005 para verificar a existência de eficiência de mercado após a ocorrência de eventos (choques) favoráveis e desfavoráveis. Para isso realizou-se um estudo de evento, no qual o retorno do Ibovespa - índice do mercado brasileiro – foi regredido contra o retorno do índice Dow Jones, representativo da bolsa de Nova Iorque, adotado como “proxy” para o índice do mercado mundial. Delimitou-se um desvio de +2,5% (–2,5%) nos resíduos da regressão para determinar eventos positivos (negativos) e calculou-se o Retorno Anormal Acumulado para um período de dez dias após o evento. Constatou-se que tanto depois de choques positivos quanto de negativos a eficiência do mercado não foi observada, mas sim uma reposta exagerada (overreaction) aos choques. ______________________________________________________________________________ ABSTRACT |
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Barbosa, Glauber de CastroMedeiros, Otávio Ribeiro de2013-11-18T20:57:29Z2013-11-18T20:57:29Z2007-10BARBOSA, Glauber de Castro; MEDEIROS, Otávio Ribeiro de. Teste empírico da eficiência do mercado brasileiro na ocorrência de eventos favoráveis e desfavoráveis. Revista de negócios, Blumenau, v.12, n.4, p.44 - 54, out./dez. 2007. Disponível em: <http://proxy.furb.br/ojs/index.php/rn/article/view/638>. Acesso em: 18 nov. 2013.http://repositorio.unb.br/handle/10482/14612Este artigo tem o objetivo de analisar o comportamento do mercado acionário brasileiro entre os anos de 2001 e 2005 para verificar a existência de eficiência de mercado após a ocorrência de eventos (choques) favoráveis e desfavoráveis. Para isso realizou-se um estudo de evento, no qual o retorno do Ibovespa - índice do mercado brasileiro – foi regredido contra o retorno do índice Dow Jones, representativo da bolsa de Nova Iorque, adotado como “proxy” para o índice do mercado mundial. Delimitou-se um desvio de +2,5% (–2,5%) nos resíduos da regressão para determinar eventos positivos (negativos) e calculou-se o Retorno Anormal Acumulado para um período de dez dias após o evento. Constatou-se que tanto depois de choques positivos quanto de negativos a eficiência do mercado não foi observada, mas sim uma reposta exagerada (overreaction) aos choques. ______________________________________________________________________________ ABSTRACTThe study has the purpose of analyzing the behavior of the Brazilian stock market in order to verify the existence of market efficiency immediately after the occurrence of favorable and unfavorable events (shocks). To achieve this purpose, an event study is performed in which the return on the Brazilian stock market index (Ibovespa) is regressed against the return on the Dow Jones stock market index, which represents the New York Stock Exchange, adopted as a proxy for the world stock market index. Regression residuals appearing as outliers above +2.5% or below –2.5% were adopted to determine positive and negative events, respectively. Cumulative Abnormal Returns were computed and tested for a period of 10 days after the events. The empirical results led to the conclusion that market efficiency is not observed both after positive and negative shocks, but an overreaction behavior is observed instead.Faculdade de Economia, Administração, Contabilidade e Gestão de Políticas Públicas (FACE)Departamento de Ciências Contábeis e Atuariais (FACE CCA)Universidade de BlumenauRevista de negócios - Esta obra foi licenciado sob uma Licença Creative Commons (Atribuição-NãoComercial-SemDerivados 3.0 Não Adaptada (CC BY-NC-ND 3.0)). Permite copiar, distribuir e transmitir o trabalho. Não permite o uso para fins comerciais. Não permite alterar, transformar ou criar outra obra com base nesta. Fonte: http://proxy.furb.br/ojs/index.php/rn/index. Acesso em: 13 nov. 2013.info:eu-repo/semantics/openAccessTeste empírico da eficiência do mercado brasileiro na ocorrência de eventos favoráveis e desfavoráveisEmpirical test of the efficiency of the Brazilian market in the occurrence of events favorable and unfavorableinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/articleMercado de ações - BrasilMercado financeiroComportamento econômicoporreponame:Repositório Institucional da UnBinstname:Universidade de Brasília (UnB)instacron:UNBORIGINALARTIGO_TesteEmpiricoEficiencia.pdfARTIGO_TesteEmpiricoEficiencia.pdfapplication/pdf535285http://repositorio2.unb.br/jspui/bitstream/10482/14612/1/ARTIGO_TesteEmpiricoEficiencia.pdf6814a78b5de1e68546440a2308a26381MD51open accessLICENSElicense.txtlicense.txttext/plain277http://repositorio2.unb.br/jspui/bitstream/10482/14612/2/license.txteb470ff656b5b4cbe4a9b53f55774adeMD52open access10482/146122023-10-19 15:35:26.52open accessoai:repositorio2.unb.br:10482/14612TGljZW5zZSBncmFudGVkIGJ5IExhcmlzc2EgU3RlZmFuZSBWaWVpcmEgUm9kcmlndWVzIChsYXJpc3Nhcm9kcmlndWVzQGJjZS51bmIuYnIpIG9uIDIwMTMtMTEtMTNUMTY6MDE6MzdaIChHTVQpOgoKU3VibWlzc8OjbyBlZmV0aXZhZGEgcG9yIGludGVncmFudGUgZGEgZXF1aXBlIGRvIFJlcG9zaXTDs3JpbyBJbnN0aXR1Y2lvbmFsIGRhIFVuQiBkZSBhY29yZG8gY29tIGxpY2Vuw6dhIGNvbmNlZGlkYSBwZWxvIGF1dG9yIGUvb3UgZGV0ZW50b3IgZG9zIGRpcmVpdG9zIGF1dG9yYWlzLg==Biblioteca Digital de Teses e DissertaçõesPUBhttps://repositorio.unb.br/oai/requestopendoar:2023-10-19T18:35:26Repositório Institucional da UnB - Universidade de Brasília (UnB)false |
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Este artigo tem o objetivo de analisar o comportamento do mercado acionário brasileiro entre os anos de 2001 e 2005 para verificar a existência de eficiência de mercado após a ocorrência de eventos (choques) favoráveis e desfavoráveis. Para isso realizou-se um estudo de evento, no qual o retorno do Ibovespa - índice do mercado brasileiro – foi regredido contra o retorno do índice Dow Jones, representativo da bolsa de Nova Iorque, adotado como “proxy” para o índice do mercado mundial. Delimitou-se um desvio de +2,5% (–2,5%) nos resíduos da regressão para determinar eventos positivos (negativos) e calculou-se o Retorno Anormal Acumulado para um período de dez dias após o evento. Constatou-se que tanto depois de choques positivos quanto de negativos a eficiência do mercado não foi observada, mas sim uma reposta exagerada (overreaction) aos choques. ______________________________________________________________________________ ABSTRACT |
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