Políticas cambial e monetária : os dilemas enfrentados por países emissores de moedas periféricas
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Data de Publicação: | 2011 |
Tipo de documento: | Tese |
Idioma: | por |
Título da fonte: | Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da Universidade Estadual de Campinas (UNICAMP) |
Texto Completo: | https://hdl.handle.net/20.500.12733/1615408 |
Resumo: | Orientador: Daniela Magalhães Prates |
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Políticas cambial e monetária : os dilemas enfrentados por países emissores de moedas periféricasExchange rate and monetary policies : the dilemmas faced by peripheral currencies countriesLiquidez internacionalFluxo de capitaisTaxas de câmbioTaxas de jurosPolítica econômicaInternational liquidityCapital flowsExchange rateInterest rateEconomic policyOrientador: Daniela Magalhães PratesTese (doutorado) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de EconomiaResumo: Países periféricos apresentam especificidades na dinâmica de suas taxas de câmbio e juros e na condução de sua política econômica que nem sempre são consideradas pela teoria econômica ortodoxa. Defende-se nesta tese que as ditas especificidades decorrem preponderantemente de uma assimetria característica da configuração econômica global, a assimetria monetária. O Sistema Monetário Internacional é hierarquizado, segundo a capacidade das moedas nacionais de exercerem suas funções clássicas em âmbito internacional. De acordo com o exercício (ou não exercício) de suas funções no cenário internacional, as moedas são (ou não) detentoras do que se chama nesta tese de "liquidez da divisa". E a liquidez internacional das moedas tem influência direta sobre as características de sua demanda. No caso das moedas periféricas (ilíquidas em âmbito internacional) essa demanda exige um prêmio pela iliquidez da moeda (ou do ativo denominado nessa moeda), que determina uma taxa de juros mais elevada do que aquela verificada nos países centrais. Adicionalmente, essa demanda apresenta uma maior sensibilidade ao estado de confiança dos agentes globais (ou à preferência internacional pela liquidez), influenciando o grau de estabilidade dos fluxos de capitais que se dirigem a esses países. Sendo instáveis, esses fluxos exercem uma pressão que tende a aumentar a volatilidade das taxas de câmbio dos respectivos países e, em função da importância dessa taxa para a economia nacional, a engendrar importantes problemas para o manejo da política econômicaAbstract: Peripheral countries have a specific dynamics on their exchange and interest rates and on the conduction of their economic policy that are sometimes not considered by orthodox economic theory. This thesis proposes that these specificities originate mainly from an asymmetry that characterizes global economic configuration, the monetary asymmetry. The International Monetary System is hierarchised according to the ability of each national currency to fulfil classical money functions in the international sphere. Actually, it is the use (or non use) of a currency at the supranational level that determines if it possesses (or not) what is named in this thesis the "foreign exchange liquidity". And the liquidity of a currency or an asset denominated on this currency settles the characteristics of the demand for it. For peripheral currencies, this demand requires a prime for the illiquidity (in the international arena) of the currency (or asset), determining that their interest rates are usually higher than the ones verified in the central countries. Additionally, this demand have a higher sensibility to the global agents' confidence level (or to the "international liquidity preference"), influencing the stability of the capital that flows to these countries. Being unstable, these flows create a pressure over the exchange rates volatility, bringing about important difficulties on the conduction of national economic policies due to the centrality of these rates to the peripheral countriesDoutoradoTeoria EconômicaDoutor em Ciências Econômicas[s.n.]Prates, Daniela Magalhães, 1970-Plihon, DominiqueCarneiro, Ricardo de MedeirosCunha, André MoreiraGuttmann, RobertUniversidade Estadual de Campinas (UNICAMP). Instituto de EconomiaPrograma de Pós-Graduação em Ciências EconômicasUNIVERSIDADE ESTADUAL DE CAMPINASConti, Bruno Martarello de, 1982-2011info:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/doctoralThesisapplication/pdf212 p. : il.https://hdl.handle.net/20.500.12733/1615408CONTI, Bruno Martarello de. Políticas cambial e monetária: os dilemas enfrentados por países emissores de moedas periféricas. 2011. 212 p. Tese (doutorado) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Economia, Campinas, SP. Disponível em: https://hdl.handle.net/20.500.12733/1615408. Acesso em: 3 set. 2024.https://repositorio.unicamp.br/acervo/detalhe/795753porreponame:Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da Universidade Estadual de Campinas (UNICAMP)instname:Universidade Estadual de Campinas (UNICAMP)instacron:UNICAMPinfo:eu-repo/semantics/openAccess2017-02-18T06:16:31Zoai::795753Biblioteca Digital de Teses e DissertaçõesPUBhttp://repositorio.unicamp.br/oai/tese/oai.aspsbubd@unicamp.bropendoar:2017-02-18T06:16:31Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da Universidade Estadual de Campinas (UNICAMP) - Universidade Estadual de Campinas (UNICAMP)false |
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