Regime monetário de meta de inflação em um ambiente de heterogeneidade de estratégias de formação de expectativas de inflação
Autor(a) principal: | |
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Data de Publicação: | 2013 |
Outros Autores: | |
Tipo de documento: | Artigo |
Título da fonte: | Estudos Econômicos (São Paulo) |
Texto Completo: | https://www.revistas.usp.br/ee/article/view/51595 |
Resumo: | We study the dynamics of an inflation targeting regime in a macroeconomic contextrepresented by a three-equation model (IS curve, Phillips curve and interest rate rule)and with heterogeneous strategies to form expectations of inflation. Economic agentschoose between using the official inflation target as predictor of future inflation (credulousstrategy) or paying a random cost (unknown a priori) to perfectly predict it (skepticalstrategy). The distribution of these strategies in the population follows an evolutionarydynamics with and without endogenous mutation. We find that full credibility is not a necessary condition for reaching the inflation target, given that heterogeneity ofinflation expectations, when there is mutation, is an evolutionary equilibrium but theinflation target is nonetheless reached. |
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Regime monetário de meta de inflação em um ambiente de heterogeneidade de estratégias de formação de expectativas de inflaçãoInflation targetInflation expectationevolutionary dynamicsmeta de inflaçãoexpectativa de inflaçãodinâmica evolucionáriaWe study the dynamics of an inflation targeting regime in a macroeconomic contextrepresented by a three-equation model (IS curve, Phillips curve and interest rate rule)and with heterogeneous strategies to form expectations of inflation. Economic agentschoose between using the official inflation target as predictor of future inflation (credulousstrategy) or paying a random cost (unknown a priori) to perfectly predict it (skepticalstrategy). The distribution of these strategies in the population follows an evolutionarydynamics with and without endogenous mutation. We find that full credibility is not a necessary condition for reaching the inflation target, given that heterogeneity ofinflation expectations, when there is mutation, is an evolutionary equilibrium but theinflation target is nonetheless reached.Estudamos a dinâmica de um regime monetário de meta de inflação em um contextomacroeconômico representado por um modelo de três equações (curva IS, curva de Phillipse regra de juros) e com heterogeneidade de estratégias de formação de expectativasde inflação. Os agentes econômicos escolhem entre usar a meta de inflação anunciadacomo previsor da inflação futura (estratégia crédula) ou pagar um custo aleatório (edesconhecido a priori) para prevê-la com perfeição (estratégia cética). A distribuiçãodessas estratégias na população de agentes segue uma dinâmica evolucionária com esem mutação endógena. Concluímos que a credibilidade plena não é uma condiçãonecessária para o alcance da meta de inflação, dado que a heterogeneidade de expectativasde inflação, na presença de mutação e com alcance da meta de inflação, é umequilíbrio evolucionário.Universidade de São Paulo. Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade2013-06-30info:eu-repo/semantics/articleinfo:eu-repo/semantics/publishedVersionapplication/pdfhttps://www.revistas.usp.br/ee/article/view/51595Estudos Econômicos (São Paulo); v. 43 n. 2 (2013); 213-2391980-53570101-4161reponame:Estudos Econômicos (São Paulo)instname:Universidade de São Paulo (USP)instacron:USPhttps://www.revistas.usp.br/ee/article/view/51595/59510Copyright (c) 2013 Jaylson Jair da Silveira, Gilberto Tadeu Limahttp://creativecommons.org/licenses/by-nc/4.0info:eu-repo/semantics/openAccessSilveira, Jaylson Jair daLima, Gilberto Tadeu2020-12-09T13:11:49Zoai:revistas.usp.br:article/51595Revistahttps://www.revistas.usp.br/eePUBhttps://www.revistas.usp.br/ee/oaiestudoseconomicos@usp.br||aldrighi@usp.br1980-53570101-4161opendoar:2020-12-09T13:11:49Estudos Econômicos (São Paulo) - Universidade de São Paulo (USP)false |
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