Meixner process: theory and applications to financial Brazilian market

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Barbachan, José Santiago Fajardo
Data de Publicação: 2011
Outros Autores: Coutinho, Felipe Gomes Pereira
Tipo de documento: Artigo
Idioma: por
Título da fonte: Estudos Econômicos (São Paulo)
Texto Completo: https://www.revistas.usp.br/ee/article/view/36047
Resumo: Modelos consagrados e amplamente utilizados no mercado, como o modelo de Black-Scholes, assumem que os retornos diários dos ativos têm distribuição Normal. Na prática, porém, evidencia-se que esses retornos são frequentemente assimétricos e com caudas mais pesadas. Sendo assim, este trabalho busca avaliar se a distribuição de Meixner seria mais apropriada para a modelagem dos retornos. Adicionalmente, será analisado se o processo de Lévy que surge a partir dessa distribuição, o processo de Meixner, é eficiente na precificação de derivativos financeiros. Para tanto, propõe-se a substituição do movimento Browniano pelo processo de Meixner em Black-Scholes.
id USP-14_b140575014ad7c1cf87a120d8c263458
oai_identifier_str oai:revistas.usp.br:article/36047
network_acronym_str USP-14
network_name_str Estudos Econômicos (São Paulo)
repository_id_str
spelling Meixner process: theory and applications to financial Brazilian marketProcesso de Meixner: teoria e aplicações no mercado financeiro brasileiroprocesso de Meixnerapreçamento de opçõescaudas pesadasMeixner processoption pricingheavy tailsModelos consagrados e amplamente utilizados no mercado, como o modelo de Black-Scholes, assumem que os retornos diários dos ativos têm distribuição Normal. Na prática, porém, evidencia-se que esses retornos são frequentemente assimétricos e com caudas mais pesadas. Sendo assim, este trabalho busca avaliar se a distribuição de Meixner seria mais apropriada para a modelagem dos retornos. Adicionalmente, será analisado se o processo de Lévy que surge a partir dessa distribuição, o processo de Meixner, é eficiente na precificação de derivativos financeiros. Para tanto, propõe-se a substituição do movimento Browniano pelo processo de Meixner em Black-Scholes.Well-known models that are extensively used by market traders, such as the Black-Scholes model, assume that the daily log-returns of assets follow a Normal distribution. Empirical evidences, however, show that return rates are frequently asymmetric and have fatter tails. Hence, this work aims to investigate if the Meixner distribution would be more appropriate to fit daily log-return. Additionally, it will be explored if the Lévy process risen from this distribution, the Meixner process, is efficient to price financial derivatives. Therefore, this study proposes the replacement of the Brownian motion by the Meixner process in Black-Scholes.Universidade de São Paulo. Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade2011-06-30info:eu-repo/semantics/articleinfo:eu-repo/semantics/publishedVersionapplication/pdfhttps://www.revistas.usp.br/ee/article/view/3604710.1590/S0101-41612011000200007Estudos Econômicos (São Paulo); v. 41 n. 2 (2011); 383-408 1980-53570101-4161reponame:Estudos Econômicos (São Paulo)instname:Universidade de São Paulo (USP)instacron:USPporhttps://www.revistas.usp.br/ee/article/view/36047/38766Copyright (c) 2011 José Santiago Fajardo Barbachan, Felipe Gomes Pereira Coutinho http://creativecommons.org/licenses/by-nc/4.0info:eu-repo/semantics/openAccessBarbachan, José Santiago FajardoCoutinho, Felipe Gomes Pereira2020-12-15T10:12:56Zoai:revistas.usp.br:article/36047Revistahttps://www.revistas.usp.br/eePUBhttps://www.revistas.usp.br/ee/oaiestudoseconomicos@usp.br||aldrighi@usp.br1980-53570101-4161opendoar:2020-12-15T10:12:56Estudos Econômicos (São Paulo) - Universidade de São Paulo (USP)false
dc.title.none.fl_str_mv Meixner process: theory and applications to financial Brazilian market
Processo de Meixner: teoria e aplicações no mercado financeiro brasileiro
title Meixner process: theory and applications to financial Brazilian market
spellingShingle Meixner process: theory and applications to financial Brazilian market
Barbachan, José Santiago Fajardo
processo de Meixner
apreçamento de opções
caudas pesadas
Meixner process
option pricing
heavy tails
title_short Meixner process: theory and applications to financial Brazilian market
title_full Meixner process: theory and applications to financial Brazilian market
title_fullStr Meixner process: theory and applications to financial Brazilian market
title_full_unstemmed Meixner process: theory and applications to financial Brazilian market
title_sort Meixner process: theory and applications to financial Brazilian market
author Barbachan, José Santiago Fajardo
author_facet Barbachan, José Santiago Fajardo
Coutinho, Felipe Gomes Pereira
author_role author
author2 Coutinho, Felipe Gomes Pereira
author2_role author
dc.contributor.author.fl_str_mv Barbachan, José Santiago Fajardo
Coutinho, Felipe Gomes Pereira
dc.subject.por.fl_str_mv processo de Meixner
apreçamento de opções
caudas pesadas
Meixner process
option pricing
heavy tails
topic processo de Meixner
apreçamento de opções
caudas pesadas
Meixner process
option pricing
heavy tails
description Modelos consagrados e amplamente utilizados no mercado, como o modelo de Black-Scholes, assumem que os retornos diários dos ativos têm distribuição Normal. Na prática, porém, evidencia-se que esses retornos são frequentemente assimétricos e com caudas mais pesadas. Sendo assim, este trabalho busca avaliar se a distribuição de Meixner seria mais apropriada para a modelagem dos retornos. Adicionalmente, será analisado se o processo de Lévy que surge a partir dessa distribuição, o processo de Meixner, é eficiente na precificação de derivativos financeiros. Para tanto, propõe-se a substituição do movimento Browniano pelo processo de Meixner em Black-Scholes.
publishDate 2011
dc.date.none.fl_str_mv 2011-06-30
dc.type.driver.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion
format article
status_str publishedVersion
dc.identifier.uri.fl_str_mv https://www.revistas.usp.br/ee/article/view/36047
10.1590/S0101-41612011000200007
url https://www.revistas.usp.br/ee/article/view/36047
identifier_str_mv 10.1590/S0101-41612011000200007
dc.language.iso.fl_str_mv por
language por
dc.relation.none.fl_str_mv https://www.revistas.usp.br/ee/article/view/36047/38766
dc.rights.driver.fl_str_mv Copyright (c) 2011 José Santiago Fajardo Barbachan, Felipe Gomes Pereira Coutinho
http://creativecommons.org/licenses/by-nc/4.0
info:eu-repo/semantics/openAccess
rights_invalid_str_mv Copyright (c) 2011 José Santiago Fajardo Barbachan, Felipe Gomes Pereira Coutinho
http://creativecommons.org/licenses/by-nc/4.0
eu_rights_str_mv openAccess
dc.format.none.fl_str_mv application/pdf
dc.publisher.none.fl_str_mv Universidade de São Paulo. Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade
publisher.none.fl_str_mv Universidade de São Paulo. Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade
dc.source.none.fl_str_mv Estudos Econômicos (São Paulo); v. 41 n. 2 (2011); 383-408
1980-5357
0101-4161
reponame:Estudos Econômicos (São Paulo)
instname:Universidade de São Paulo (USP)
instacron:USP
instname_str Universidade de São Paulo (USP)
instacron_str USP
institution USP
reponame_str Estudos Econômicos (São Paulo)
collection Estudos Econômicos (São Paulo)
repository.name.fl_str_mv Estudos Econômicos (São Paulo) - Universidade de São Paulo (USP)
repository.mail.fl_str_mv estudoseconomicos@usp.br||aldrighi@usp.br
_version_ 1787713828977377280

Registros relacionados