Heterogeneity in monthly inflation expectations in Brazil: evidence from aggregate survey data

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Meurer, Roberto
Data de Publicação: 2019
Outros Autores: Lima, Gilberto Tadeu
Tipo de documento: Artigo
Idioma: por
Título da fonte: Economia Aplicada
Texto Completo: https://www.revistas.usp.br/ecoa/article/view/140932
Resumo: Neste artigo é analisada a heterogeneidade das expectativas de inflação coletadas pelo Banco Central do Brasil, por meio de estatísticas descritivas e estimações econométricas para o comportamento da mediana, dispersão, amplitude e recorrência da presença de instituições no grupo Top 5, de maior acerto das previsões. São utilizadas expectativas agregadas do IPCA de janeiro de 2003 a agosto de 2016. Os resultados mostram correlação quase perfeita entre as previsões do conjunto de respondentes e os Top 5, ajuste gradual das expectativas, importância da data de referência para apuração do Top 5 e relação positiva entre variações da mediana e sua dispersão. O sistema de premiação das instituições Top 5 parece induzir uma parcela relevante dos respondentes a manter atualizadas as suas expectativas.
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spelling Heterogeneity in monthly inflation expectations in Brazil: evidence from aggregate survey dataHeterogeneidade das expectativas de inflação mensal no Brasil: evidências a partir de dados agregados da pesquisa Focusexpectativas de inflaçãoheterogeneidadeBanco Central do Brasilinflation expectationsheterogeneityBrazilian Central BankNeste artigo é analisada a heterogeneidade das expectativas de inflação coletadas pelo Banco Central do Brasil, por meio de estatísticas descritivas e estimações econométricas para o comportamento da mediana, dispersão, amplitude e recorrência da presença de instituições no grupo Top 5, de maior acerto das previsões. São utilizadas expectativas agregadas do IPCA de janeiro de 2003 a agosto de 2016. Os resultados mostram correlação quase perfeita entre as previsões do conjunto de respondentes e os Top 5, ajuste gradual das expectativas, importância da data de referência para apuração do Top 5 e relação positiva entre variações da mediana e sua dispersão. O sistema de premiação das instituições Top 5 parece induzir uma parcela relevante dos respondentes a manter atualizadas as suas expectativas.In this paper the heterogeneity of inflation expectations gathered by the Central Bank of Brazil is analyzed through descriptive statistics and econometric estimations for the median, dispersion, amplitude and recurrence of the presence of institutions in the Top 5 forecasters group. Aggregate expectations for the IPCA consumer price index from January 2003 to August 2016 are employed. Our results include an almost perfect correlation between the forecasts of all survey participants and the Top 5 forecasts, gradual adjustment of expectations, the significance of the reference day for the selection of the Top 5, and a positive relation between changes in the median and its dispersion. Rewarding the Top 5 seems to induce a relevant proportion of the survey participants to keep their forecasts updated.Universidade de São Paulo, FEA-RP/USP2019-03-01info:eu-repo/semantics/articleinfo:eu-repo/semantics/publishedVersionapplication/pdfhttps://www.revistas.usp.br/ecoa/article/view/14093210.11606/1980-5330/ea140932Economia Aplicada; Vol. 23 No. 1 (2019); 113-136Economia Aplicada; Vol. 23 Núm. 1 (2019); 113-136Economia Aplicada; v. 23 n. 1 (2019); 113-1361980-53301413-8050reponame:Economia Aplicadainstname:Universidade de São Paulo (USP)instacron:USPporhttps://www.revistas.usp.br/ecoa/article/view/140932/160777Copyright (c) 2019 Economia Aplicadainfo:eu-repo/semantics/openAccessMeurer, RobertoLima, Gilberto Tadeu2021-03-04T02:18:09Zoai:revistas.usp.br:article/140932Revistahttps://www.revistas.usp.br/ecoaPUBhttps://www.revistas.usp.br/ecoa/oai||revecap@usp.br1980-53301413-8050opendoar:2023-09-13T12:17:09.958274Economia Aplicada - Universidade de São Paulo (USP)false
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