About the efficiency of the Brazilian stock indexes

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Hagler, Cristina Elizabeth M.
Data de Publicação: 2007
Outros Autores: Brito, Ricardo Dias de Oliveira
Tipo de documento: Artigo
Idioma: por
Título da fonte: Revista de Administração (São Paulo)
Texto Completo: https://www.revistas.usp.br/rausp/article/view/44426
Resumo: En este artículo, se estudia la eficiencia en media variancia de algunos índices brasileños utilizados como referencia para los fondos pasivos. La eficiencia del Índice de la Bolsa de Valores de São Paulo (Ibovespa), del Índice Brasil (IBX50) y del Índice de la Fundación Getulio Vargas (FGV100) es exhaustivamente probada contra distintos conjuntos de carteras y para diferentes subperíodos durante el intervalo de junio de 1989 a julio de 2003, de acuerdo con el enfoque de Gibbons, Ross y Shanken (1989) y Shanken (1986). La mayor parte de las pruebas rechaza la eficiencia de estos índices y señala su inadecuación como referencia para la gestión pasiva.
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spelling About the efficiency of the Brazilian stock indexesSobre la eficiencia de los índices de acciones brasileñosportfolio efficiencyCAPMzero-beta CAPMWald testBrazilian stock market indexeseficiência da carteiraCAPMzero-beta CAPMteste Waldíndices brasileiros de açõeseficiencia de la carteracero-beta CAPMtest Waldíndices brasileños de accionesEn este artículo, se estudia la eficiencia en media variancia de algunos índices brasileños utilizados como referencia para los fondos pasivos. La eficiencia del Índice de la Bolsa de Valores de São Paulo (Ibovespa), del Índice Brasil (IBX50) y del Índice de la Fundación Getulio Vargas (FGV100) es exhaustivamente probada contra distintos conjuntos de carteras y para diferentes subperíodos durante el intervalo de junio de 1989 a julio de 2003, de acuerdo con el enfoque de Gibbons, Ross y Shanken (1989) y Shanken (1986). La mayor parte de las pruebas rechaza la eficiencia de estos índices y señala su inadecuación como referencia para la gestión pasiva.This paper studies the mean-variance efficiency of some Brazilian stock indexes applied to benchmark passive investment. The efficiency of Ibovespa, IBX50 and FGV100 is exhaustively tested against different sets of portfolios and for different time periods between June 1989 and July 2003, according to the Gibbons, Ross and Shanken's (1989) and Shanken's (1986) approaches. Most of the tests reject the efficiency of these indexes, suggesting they are not suitable benchmarks to passive asset management.Universidade de São Paulo. Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade2007-03-01info:eu-repo/semantics/articleinfo:eu-repo/semantics/publishedVersionArtigo avaliado pelos Paresapplication/pdfhttps://www.revistas.usp.br/rausp/article/view/4442610.1590/S0080-21072007000100007Revista de Administração; v. 42 n. 1 (2007); 74-85Revista de Administração; Vol. 42 No. 1 (2007); 74-85Revista de Administração; Vol. 42 Núm. 1 (2007); 74-851984-61420080-2107reponame:Revista de Administração (São Paulo)instname:Universidade de São Paulo (USP)instacron:USPporhttps://www.revistas.usp.br/rausp/article/view/44426/48046Copyright (c) 2017 Revista de Administraçãoinfo:eu-repo/semantics/openAccessHagler, Cristina Elizabeth M.Brito, Ricardo Dias de Oliveira2012-09-21T12:30:54Zoai:revistas.usp.br:article/44426Revistahttps://www.revistas.usp.br/rauspPUBhttps://www.revistas.usp.br/rausp/oairausp@usp.br||reinhard@usp.br1984-61420080-2107opendoar:2012-09-21T12:30:54Revista de Administração (São Paulo) - Universidade de São Paulo (USP)false
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