Análise de modelos de risco de crédito e sua aplicação no mercado financeiro brasileiro

• Autor(a) principal: Alves, Guilherme Henrique Pereira
• Data de Publicação: 2005
• Tipo de documento: Dissertação
• Idioma: por
• Título da fonte: Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da USP
• Texto Completo: https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/92/92131/tde-18082022-172810/
• topic: Análise de risco; Credit; Crédito; Debentures; Debêntures; Financial market; Mercado financeiro; Risk analysis

Neste trabalho explorou-se os pontos principais para a gestão integrada do risco de crédito em uma instituição financeira. Dentre esses pontos, podemos citar: (i) aprofundamento na conceituação de variáveis importantes nos modelos de crédito, (ii) teoria de apreçamento neutra ao risco de credito, (iii) indicadores para uniformizar risco x retomo de operações, (iv) apresentação e comparação dos principais modelos de crédito existentes na literatura (CreditMetrics, CreditRisk*, KMV e Credit Portfolio View) e, finalmente, (v) como adapta-los a realidade e restrições do mercado brasileiro de crédito. Cada um dos modelos para quantificação do risco de crédito foi apresentado individualmente, abordando a fundamentação matemática com exemplos ilustrativos de cada modelo e o efeito da correlação entre eventos de inadimplência de diferentes contrapartes em uma carteira de credito. Posteriormente, os modelos foram comparados detalhadamente, analisando-se as vantagens, desvantagens e dificuldades para utilização de cada modelo no mercado brasileiro. Devido a limitação de informações no mercado de credito brasileiro e inadequação de algumas hipóteses utilizadas nos modelos estudados, foram apresentadas adaptações para sua implantação no Brasil. Entre as adaptações propostas podemos citar a segregação de carteiras por nível da taxa media de inadimplência (CreditRisk*), a reamostragem Uniforme em Blocos para estimação da matriz de transição (CreditMetrics e Credit Portolio View) e estimação de uma regressão exponencial para relacionar a distância para a inadimplência e o prêmio de risco (KMV).