Um modelo de opções reais com estratégias de entrada e saída e com investimento incerto, sequencial e com tempo de construção

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Martins, Guilherme Batistella
Data de Publicação: 2003
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: por
Título da fonte: Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da USP
Texto Completo: https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12138/tde-17102023-121212/
Resumo: Esta dissertação desenvolve um modelo de opções reais com investimento incerto, sequencial e com tempo de construção. Incorpora-se no modelo as opções reais de investir e abandonar a atividade. O modelo aborda o problema de maximização de uma empresa diante de um investimento com as características citadas. A equação diferencial do ativo é obtida utilizando programação dinâmica e avaliação neutra ao risco. Em particular, para o período da construção, a equação diferencial é parcial e elíptica, o que demandou a utilização de métodos numéricos. Os principais resultados da dissertação são que, ao contrário do que boa parte da literatura sobre opções reais afirma, com investimento sequencial e tempo de construção, a regra do NPV pode não gerar equívocos significativos e o aumento da incerteza pode aumentar o investimento.
id USP_c0711eab72bf0244553223216cdee2c3
oai_identifier_str oai:teses.usp.br:tde-17102023-121212
network_acronym_str USP
network_name_str Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da USP
repository_id_str 2721
spelling Um modelo de opções reais com estratégias de entrada e saída e com investimento incerto, sequencial e com tempo de construçãoA real options model with entry and exit strategies and with uncertain, sequential investment and construction timeFinançasFinanceFinancial optionsInvestimentos - avaliaçãoInvestments - evaluationOpções financeirasEsta dissertação desenvolve um modelo de opções reais com investimento incerto, sequencial e com tempo de construção. Incorpora-se no modelo as opções reais de investir e abandonar a atividade. O modelo aborda o problema de maximização de uma empresa diante de um investimento com as características citadas. A equação diferencial do ativo é obtida utilizando programação dinâmica e avaliação neutra ao risco. Em particular, para o período da construção, a equação diferencial é parcial e elíptica, o que demandou a utilização de métodos numéricos. Os principais resultados da dissertação são que, ao contrário do que boa parte da literatura sobre opções reais afirma, com investimento sequencial e tempo de construção, a regra do NPV pode não gerar equívocos significativos e o aumento da incerteza pode aumentar o investimento.This dissertation solves a real option model with uncertain and sequential investment, which takes time to build. The firm has an option to invest and an option to abandon the activity. Using dynamic programming and equivalent risk neutral valuation, we obtain the differential equation of the asset. The differential equation for the asset during the construction period is partial and elliptical, which required the use of numerical methods. The numerical simulation shows two important results: first, the naive NPV rule may not be misleading as the real option theory suggests; and, second, more uncertainty can reduce the price that triggers the investment.Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USPSilva, Marcos Eugenio daMartins, Guilherme Batistella2003-08-26info:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttps://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12138/tde-17102023-121212/reponame:Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da USPinstname:Universidade de São Paulo (USP)instacron:USPLiberar o conteúdo para acesso público.info:eu-repo/semantics/openAccesspor2023-10-17T14:19:02Zoai:teses.usp.br:tde-17102023-121212Biblioteca Digital de Teses e Dissertaçõeshttp://www.teses.usp.br/PUBhttp://www.teses.usp.br/cgi-bin/mtd2br.plvirginia@if.usp.br|| atendimento@aguia.usp.br||virginia@if.usp.bropendoar:27212023-10-17T14:19:02Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da USP - Universidade de São Paulo (USP)false
dc.title.none.fl_str_mv Um modelo de opções reais com estratégias de entrada e saída e com investimento incerto, sequencial e com tempo de construção
A real options model with entry and exit strategies and with uncertain, sequential investment and construction time
title Um modelo de opções reais com estratégias de entrada e saída e com investimento incerto, sequencial e com tempo de construção
spellingShingle Um modelo de opções reais com estratégias de entrada e saída e com investimento incerto, sequencial e com tempo de construção
Martins, Guilherme Batistella
Finanças
Finance
Financial options
Investimentos - avaliação
Investments - evaluation
Opções financeiras
title_short Um modelo de opções reais com estratégias de entrada e saída e com investimento incerto, sequencial e com tempo de construção
title_full Um modelo de opções reais com estratégias de entrada e saída e com investimento incerto, sequencial e com tempo de construção
title_fullStr Um modelo de opções reais com estratégias de entrada e saída e com investimento incerto, sequencial e com tempo de construção
title_full_unstemmed Um modelo de opções reais com estratégias de entrada e saída e com investimento incerto, sequencial e com tempo de construção
title_sort Um modelo de opções reais com estratégias de entrada e saída e com investimento incerto, sequencial e com tempo de construção
author Martins, Guilherme Batistella
author_facet Martins, Guilherme Batistella
author_role author
dc.contributor.none.fl_str_mv Silva, Marcos Eugenio da
dc.contributor.author.fl_str_mv Martins, Guilherme Batistella
dc.subject.por.fl_str_mv Finanças
Finance
Financial options
Investimentos - avaliação
Investments - evaluation
Opções financeiras
topic Finanças
Finance
Financial options
Investimentos - avaliação
Investments - evaluation
Opções financeiras
description Esta dissertação desenvolve um modelo de opções reais com investimento incerto, sequencial e com tempo de construção. Incorpora-se no modelo as opções reais de investir e abandonar a atividade. O modelo aborda o problema de maximização de uma empresa diante de um investimento com as características citadas. A equação diferencial do ativo é obtida utilizando programação dinâmica e avaliação neutra ao risco. Em particular, para o período da construção, a equação diferencial é parcial e elíptica, o que demandou a utilização de métodos numéricos. Os principais resultados da dissertação são que, ao contrário do que boa parte da literatura sobre opções reais afirma, com investimento sequencial e tempo de construção, a regra do NPV pode não gerar equívocos significativos e o aumento da incerteza pode aumentar o investimento.
publishDate 2003
dc.date.none.fl_str_mv 2003-08-26
dc.type.status.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/publishedVersion
dc.type.driver.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/masterThesis
format masterThesis
status_str publishedVersion
dc.identifier.uri.fl_str_mv https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12138/tde-17102023-121212/
url https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12138/tde-17102023-121212/
dc.language.iso.fl_str_mv por
language por
dc.relation.none.fl_str_mv
dc.rights.driver.fl_str_mv Liberar o conteúdo para acesso público.
info:eu-repo/semantics/openAccess
rights_invalid_str_mv Liberar o conteúdo para acesso público.
eu_rights_str_mv openAccess
dc.format.none.fl_str_mv application/pdf
dc.coverage.none.fl_str_mv
dc.publisher.none.fl_str_mv Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP
publisher.none.fl_str_mv Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP
dc.source.none.fl_str_mv
reponame:Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da USP
instname:Universidade de São Paulo (USP)
instacron:USP
instname_str Universidade de São Paulo (USP)
instacron_str USP
institution USP
reponame_str Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da USP
collection Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da USP
repository.name.fl_str_mv Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da USP - Universidade de São Paulo (USP)
repository.mail.fl_str_mv virginia@if.usp.br|| atendimento@aguia.usp.br||virginia@if.usp.br
_version_ 1815257052513042432

Registros relacionados