Análise da função de reação do Banco Central do Brasil entre 2000 e 2012: inclusão de preços de ativos, não linearidade e queda da taxa de juros neutra

• Autor(a) principal: Silva, Cristiano Oliveira da
• Data de Publicação: 2013
• Tipo de documento: Dissertação
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Institucional do FGV (FGV Repositório Digital)
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/10438/10533
• topic: Modelos econométricos; Regra de Taylor; Política monetária; Taxas de juros - Brasil; Preço de ativos; Linearidade; Economia; Política monetária - Brasil; Política monetária - Brasil; Política monetária - Modelos matemáticos; Taylor, Regra de; Taxas de juros - Brasil

In this paper we address empirically two issues in the monetary policy field: the estimate of an extended Taylor rule with the inclusion of a financial index containing information based on asset prices and the assumption of nonlinearity of the Taylor Rule. The main findings indicate that the Central Bank of Brazil does not follow an augmented Taylor rule when carrying out the monetary policy and there is evidence of non-linearity of its reaction function. Furthermore, we find evidence of a decline in the actual equilibrium interest rate in the Brazilian economy.