Modelando a volatilidade de retornos em alta frequência
Autor(a) principal: | |
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Data de Publicação: | 2008 |
Tipo de documento: | Dissertação |
Idioma: | por |
Título da fonte: | Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPER |
Texto Completo: | https://www.repositorio.insper.edu.br/handle/11224/1036 |
Resumo: | O objetivo do presente trabalho é analisar as características empíricas de uma série de retornos de dados em alta freqüência para um dos ativos mais negociados na Bolsa de Valores de São Paulo. Estamos interessados em modelar a volatilidade condicional destes retornos, testando em particular a presença de memória longa, entre outros fenômenos que caracterizam este tipo de dados. Nossa investigação revela que além da memória longa, existe forte sazonalidade intradiária, mas não encontramos evidências de um fato estilizado de retornos de ações, o efeito de alavancagem. Utilizamos modelos capazes de captar a memória longa na variância condicional dos retornos dessazonalizados, com resultados superiores a modelos tradicionais de memória curta, com implicações importantes para precificação de opções e de risco de mercado. |
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Oliveira, Leonardo José Cappa DeArtes, RinaldoToloi, CléliaPereira, Pedro Luiz VallsSão Paulo2021-09-13T03:16:34Z2015-10-22T21:03:33Z2021-09-13T03:16:34Z2015-10-22T21:03:33Z2008https://www.repositorio.insper.edu.br/handle/11224/1036O objetivo do presente trabalho é analisar as características empíricas de uma série de retornos de dados em alta freqüência para um dos ativos mais negociados na Bolsa de Valores de São Paulo. Estamos interessados em modelar a volatilidade condicional destes retornos, testando em particular a presença de memória longa, entre outros fenômenos que caracterizam este tipo de dados. Nossa investigação revela que além da memória longa, existe forte sazonalidade intradiária, mas não encontramos evidências de um fato estilizado de retornos de ações, o efeito de alavancagem. Utilizamos modelos capazes de captar a memória longa na variância condicional dos retornos dessazonalizados, com resultados superiores a modelos tradicionais de memória curta, com implicações importantes para precificação de opções e de risco de mercado.The aim of this paper is to assess the empirical characteristics of a high-frequency return series of one of the main assets traded at the São Paulo Stock Exchange. We are interested in modeling the conditional volatility of this return series, particularly testing for the hypothesis of a long-memory process. Our findings reveal that besides long memory, there is strong intradaily periodicity, but we found no evidence towards a major stock’s stylized fact, the leverage effect. We use models that are able to account for the long memory in the conditional variance of the seasonally adjusted returns, yielding superior results when compared to traditional short-memory volatility models, with important implications to option pricing and risk management.97 p.TODOS OS DOCUMENTOS DESSA COLEÇÃO PODEM SER ACESSADOS, MANTENDO-SE OS DIREITOS DOS AUTORES PELA CITAÇÃO DA ORIGEMinfo:eu-repo/semantics/openAccessMemória longaSazonalidade intradiáriaFIGARCHDados em alta freqüênciaLong-memoryFIGARCHHigh frequency dataIntraday periodicityModelando a volatilidade de retornos em alta frequênciainfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisporreponame:Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPERinstname:Instituição de Ensino Superior e de Pesquisa (INSPER)instacron:INSPERORIGINALLeonardo José Cappa de Oliveira_Trabalho.pdfTEXTO COMPLETOapplication/pdf604848https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/1036/1/Leonardo%20Jos%c3%a9%20Cappa%20de%20Oliveira_Trabalho.pdf3835c5287932b539e839b82750964c8bMD51Leonardo José Cappa de Oliveira_AutorizacaoAluno.pdfINDISPONÍVEL - 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