Um estudo sobre a performance de fundos de investimento brasileiros e sua persistência
Autor(a) principal: | |
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Data de Publicação: | 2018 |
Tipo de documento: | Trabalho de conclusão de curso |
Idioma: | por |
Título da fonte: | Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPER |
Texto Completo: | https://www.repositorio.insper.edu.br/handle/11224/1899 |
Resumo: | O Brasil possui um histórico de instabilidade política, econômica, além de políticas macroeconômicas que trazem uma série de incertezas envolvendo a prosperidade do país. Em meio a isso, surge insegurança de investidores em relação as possibilidades de investimentos no que tange ao fato de decidir em que modalidade investir e, se os riscos desses condizem com o retorno que trazem. Para isso, esse estudo analisa e compara a performance de fundos de investimentos no Brasil entre os anos de 2001 e 2018, dividindo eles em fundos de renda fixa e fundos de renda variável, para comparar a relação do risco e retorno das duas modalidades. Para avaliar a performance dos mesmos, em relação ao risco e retorno, foram analisadas outras teorias que formalizam estatisticamente a relação risco x retorno, como no trabalho de Treynor (1965), Jensen (1968) e Modigliani. Como cada um tem um objetivo especifico, nesse trabalho foi usado o índice Sharpe. Na análise dos retornos, é usado o teste T, que vai comparar se as médias dos retornos de diferentes fundos são iguais, estatisticamente e para analisar as volatilidades, é usado o teste F, o qual compara duas variâncias e analisa se estatisticamente há diferenças significativas entre elas através de testes de hipótese. Através disso, era esperado que exista uma diferença significante do retorno médio entre fundos de renda fixa e Variável, além de também apresentar diferenças na variância, impactando em uma melhor relação risco x retorno para os fundos de renda variável. |
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Todos os documentos desta Coleção podem ser acessados, mantendo-se os direitos dos autores pela citação da origem.info:eu-repo/semantics/openAccessAmaral, Victor Freitas doGonçalves, Adalto BarbaceiaGonçalves, Adalto BarbaceiaSão Paulo2019-02-26T17:10:36Z2021-09-13T02:59:03Z20182019-02-26T17:10:36Z2021-09-13T02:59:03Z20182018https://www.repositorio.insper.edu.br/handle/11224/1899O Brasil possui um histórico de instabilidade política, econômica, além de políticas macroeconômicas que trazem uma série de incertezas envolvendo a prosperidade do país. Em meio a isso, surge insegurança de investidores em relação as possibilidades de investimentos no que tange ao fato de decidir em que modalidade investir e, se os riscos desses condizem com o retorno que trazem. Para isso, esse estudo analisa e compara a performance de fundos de investimentos no Brasil entre os anos de 2001 e 2018, dividindo eles em fundos de renda fixa e fundos de renda variável, para comparar a relação do risco e retorno das duas modalidades. Para avaliar a performance dos mesmos, em relação ao risco e retorno, foram analisadas outras teorias que formalizam estatisticamente a relação risco x retorno, como no trabalho de Treynor (1965), Jensen (1968) e Modigliani. Como cada um tem um objetivo especifico, nesse trabalho foi usado o índice Sharpe. Na análise dos retornos, é usado o teste T, que vai comparar se as médias dos retornos de diferentes fundos são iguais, estatisticamente e para analisar as volatilidades, é usado o teste F, o qual compara duas variâncias e analisa se estatisticamente há diferenças significativas entre elas através de testes de hipótese. Através disso, era esperado que exista uma diferença significante do retorno médio entre fundos de renda fixa e Variável, além de também apresentar diferenças na variância, impactando em uma melhor relação risco x retorno para os fundos de renda variável.Brazil has a history of political, economic instability, as well as macroeconomic policies that bring a series of uncertainties involving the prosperity of the country. In the midst of this, investors are insecure about the possibilities of investing in deciding in what modality to invest, and if the risks of these are consistent with the return they bring. To do so, this study analyzes and compares the performance of investment funds in Brazil between 2001 and 2018, dividing them into fixed income funds and variable income funds, in order to compare the risk and return ratio of the two modalities. In order to evaluate their performance, in relation to risk and return, other theories that statistically formalize the relation risk-return, as in the work of Treynor (1965), Jensen (1968) and Modigliani, were analyzed. As each one has a specific objective, in this work the Sharpe index was used. In the analysis of returns, the T test is used, which will compare if the means of the returns of different funds are the same, statistically and to analyze the volatilities, the F test is used, which compares two variances and analyzes if there are statistically significant differences among them through hypothesis testing. Through this, it was expected that there would be a significant difference between the average return between Fixed Income and Variable Funds, as well as differences in variance, impacting on a better risk-return ratio for variable income funds.31 f.Fundos de Investimentos. Performance. Persistência. Desempenho. Capital PrivadoUm estudo sobre a performance de fundos de investimento brasileiros e sua persistênciainfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/bachelorThesisporreponame:Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPERinstname:Instituição de Ensino Superior e de Pesquisa (INSPER)instacron:INSPERTEXTVICTOR FREITAS DO AMARAL_Trabalho.pdf.txtExtracted texttext/plain24354https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/1899/1/VICTOR%20FREITAS%20DO%20AMARAL_Trabalho.pdf.txtcc039d33e37428dbc147db5de8088bd5MD51VICTOR FREITAS DO AMARAL_Autorização.pdf.txtExtracted texttext/plain4https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/1899/2/VICTOR%20FREITAS%20DO%20AMARAL_Autoriza%c3%a7%c3%a3o.pdf.txtce17bbb4d4f1cbe9a2413e4ea88bb0b2MD52LICENSElicense.txttext/plain1748https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/1899/3/license.txt8a4605be74aa9ea9d79846c1fba20a33MD53ORIGINALVICTOR FREITAS DO AMARAL_Trabalho.pdfapplication/pdf1023585https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/1899/4/VICTOR%20FREITAS%20DO%20AMARAL_Trabalho.pdfd393b8a9162776bd57f9d397e4b5b9dcMD54VICTOR FREITAS DO AMARAL_Autorização.pdfINDISPONÍVEL - AUTORIZAÇÃO ALUNOapplication/pdf629240https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/1899/5/VICTOR%20FREITAS%20DO%20AMARAL_Autoriza%c3%a7%c3%a3o.pdf9d14ac16715b4d317ba9c1cda958e5ffMD55THUMBNAILVICTOR FREITAS DO AMARAL_Autorização.pdf.jpgVICTOR FREITAS DO AMARAL_Autorização.pdf.jpgGenerated Thumbnailimage/jpeg1463https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/1899/6/VICTOR%20FREITAS%20DO%20AMARAL_Autoriza%c3%a7%c3%a3o.pdf.jpg515458b2dfa1c5c5d2edff0b397ebcbfMD5611224/18992022-12-02 13:44:59.259oai:repositorio.insper.edu.br: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Biblioteca Digital de Teses e Dissertaçõeshttps://www.insper.edu.br/biblioteca-telles/PRIhttps://repositorio.insper.edu.br/oai/requestbiblioteca@insper.edu.br ||opendoar:2022-12-02T18:44:59Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPER - Instituição de Ensino Superior e de Pesquisa (INSPER)false |
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