Persistência de performance nos fundos de investimento imobiliário

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Marinelli, Daniel Ulhôa Cintra
Data de Publicação: 2018
Tipo de documento: Trabalho de conclusão de curso
Idioma: por
Título da fonte: Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPER
Texto Completo: https://www.repositorio.insper.edu.br/handle/11224/2082
Resumo: Esse trabalho estuda o desempenho passado dos fundos de investimentos imobiliários (FIIs) brasileiro e tem o objetivo de entender se existe persistência de performance para alocações futuras de investidores. O estudo usou dois tipos de mensuração de desempenho para entender se há alguma persistência na performance dos fundos: a comparação entre o retorno do fundo e o retorno do benchmark, e o alfa de Jensen. No primeiro método, foi necessário calcular os retornos anuais de cada fundo (2010 a 2017), comparar com o Ifix (Índice de Fundos de Investimentos Imobiliários) e observar se eles foram acima ou abaixo do benchmark. No segundo método se aplicou a metodologia do cálculo de Jensen para identificar se o alfa dos fundos foi positivo ou negativo (se o fundo possui retorno acima ou abaixo do índice de mercado). Se concluiu que não há evidências de performance persistente para os fundos de investimento imobiliário no período de 2010 a 2017.
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No primeiro método, foi necessário calcular os retornos anuais de cada fundo (2010 a 2017), comparar com o Ifix (Índice de Fundos de Investimentos Imobiliários) e observar se eles foram acima ou abaixo do benchmark. No segundo método se aplicou a metodologia do cálculo de Jensen para identificar se o alfa dos fundos foi positivo ou negativo (se o fundo possui retorno acima ou abaixo do índice de mercado). Se concluiu que não há evidências de performance persistente para os fundos de investimento imobiliário no período de 2010 a 2017.This paper studies the past performance of Brazilian real estate investment funds (FIIs) and aims to understand if there is persistence of performance for future investor allocations. The study used two types of performance measurement to understand if there is any persistence in fund’s performance: the comparison between the fund's return and benchmark return and Jensen's alpha. The first method calculate the annual returns of each fund (2010 to 2017), compare with Ifix (Index of Real Estate Investment Funds) and see if they were above or below the benchmark. The second method used Jensen's calculation methodology to identify whether the fund's alpha was positive or negative (whether the fund has a return above or below the market index). We concluded that there is no evidence of persistent performance for real estate investment funds in the period from 2010 to 2017.21 f.Fundos de Investimentos Imobiliários, Performance, Persistência, Brasil.Persistência de performance nos fundos de investimento imobiliárioinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/bachelorThesisporreponame:Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPERinstname:Instituição de Ensino Superior e de Pesquisa (INSPER)instacron:INSPERTEXTDANIEL ULHOA CINTRA MARINELLI_TCCII.pdf.txtExtracted texttext/plain31557https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/2082/1/DANIEL%20ULHOA%20CINTRA%20MARINELLI_TCCII.pdf.txtc1697f7b97f2669fc1dd0c0e134d5c24MD51DANIEL ULHOA CINTRA MARINELLI_Autorizacao.pdf.txtExtracted texttext/plain1https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/2082/2/DANIEL%20ULHOA%20CINTRA%20MARINELLI_Autorizacao.pdf.txt68b329da9893e34099c7d8ad5cb9c940MD52DANIEL ULHOA CINTRA MARINELLI_Autorizacao2.pdf.txtExtracted texttext/plain1https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/2082/3/DANIEL%20ULHOA%20CINTRA%20MARINELLI_Autorizacao2.pdf.txt68b329da9893e34099c7d8ad5cb9c940MD53LICENSElicense.txttext/plain1748https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/2082/4/license.txt8a4605be74aa9ea9d79846c1fba20a33MD54ORIGINALDANIEL ULHOA CINTRA MARINELLI_TCCII.pdfapplication/pdf336961https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/2082/5/DANIEL%20ULHOA%20CINTRA%20MARINELLI_TCCII.pdf418c899c9298daded4ee2254e9d72fadMD55DANIEL ULHOA CINTRA MARINELLI_Autorizacao.pdfINDISPONÍVEL - 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