[en] CARRY TRADE AND INTEREST RATE DIFFERENTIAL: EMPIRICAL ANALYSIS IN BRAZIL

• Autor(a) principal: PATRICIA NACCACHE MARTINS DA COSTA
• Data de Publicação: 2012
• Tipo de documento: Outros
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Institucional da PUC-RIO (Projeto Maxwell)
• Texto Completo: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=19178@1; https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=19178@2; http://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.19178
• topic: [pt] TAXA DE JUROS; [pt] CARRY TRADE; [pt] FINANCA; [en] INTEREST RATES; [en] CARRY TRADE; [en] FINANCE

[pt] A teoria da paridade da taxa de juros relaciona os mercados cambiais com os mercados financeiros internacionais. A paridade descoberta da taxa de juros considera que a rentabilidade esperada dos títulos domésticos e estrangeiros é a mesma; no entanto, diversos testes empíricos demonstraram que esta teoria não é válida no curto prazo. Esta não-verificação possibilitou a criação de uma estratégia financeira, o carry trade, que acontece quando se toma emprestado dinheiro em países com baixas taxas de juros para aplicá-lo em países onde as taxas de juros são maiores. O objetivo deste estudo é verificar a validade da condição de paridade de juros entre as taxas brasileira e americana, e investigar a relação deste carry trade com variáveis financeiras relacionadas: a taxa de câmbio real-dólar, o diferencial entre as taxas de juros dos Estados Unidos e do Brasil, os mercados acionários nos dois países, e o sentimento do investidor no mercado brasileiro. A análise empírica foi realizada através dos modelos MQO (Mínimos Quadrados Ordinários), GMM (Generalized Method of Moments) e SVAR (Structural Vector Autoregression).