Does financial education mitigate behavioral biases? Evidence from finance graduates

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Pereira, Maria Luísa Gomes
Data de Publicação: 2022
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: eng
Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
Texto Completo: http://hdl.handle.net/10400.5/27447
Resumo: Mestrado Bolonha em Finanças
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spelling Does financial education mitigate behavioral biases? Evidence from finance graduatesBehavioral biasesFinancial literacyDemographic aspectsEducationPortugalDesvios comportamentaisLiteracia financeiraAspetos demográficosEducaçãoDesvios comportamentais; Literacia financeira; Aspetos demográficos; Educação; PortugalMestrado Bolonha em FinançasBeing vulnerable to behavioral biases influences our financial decisions and can lead to sub-optimal financial judgment. Poor financial literacy can lead to the same result. The aim of this paper is to understand whether we can mitigate behavioral biases by ensuring a formal education in finance. This research studies the impact of both personal aspects and financial literacy level on the propensity to incur on behavioral biases. We also aim to assess if there is a positive correlation between behavioral biases. We create a survey to measure both financial literacy and behavioral biases. Everyone who has a master’s degree in finance or in a similar field or is attending one was eligible for the study. We find that household characteristics, such as income and number of members, play a significant role in predicting behavioral biases even within individuals with a formal financial education. However, we can affirm that the influence of personal aspects, as gender or age, on behavioral biases can be mitigated. We find no effect of the actual level of financial literacy on behavioral biases. The exception would be a high level of actual knowledge will mitigate overconfident behavior. We conduct further analysis for three additional measures of the level of financial literacy. In regard to the influence of demographic factors, we obtain comparable results using these additional variables. The household variables continue to be statistically relevant in predicting several biases. We continue to observe no apparent strong influence of financial literacy on behavioral biases as suggested in the literature. Finally, we noticed no differences in the findings when we included two new factors to the model that proxied education and experience.Ser vulnerável a desvios comportamentais influencia e pode condicionar negativamente as nossas decisões financeiras. A fraca literacia financeira pode levar ao mesmo resultado. O presente estudo avalia se estes desvios comportamentais podem ser mitigados, quando garantida uma educação formal em finanças. É estudado o impacto de aspectos demográficos e o nível de literacia financeira na propensão para desvios comportamentais. Também é analisada a existência de uma correlação positiva entre desvios comportamentais. Foi criado um inquérito que visa a medir o nível de literacia financeira e a propensão para desvios comportamentais. Todos os participantes que têm ou estão inscritos num mestrado em finanças ou num outro semelhante foram elegíveis para o estudo. Descobrimos que as características do agregado familiar, como o rendimento e o número de membros, desempenham um papel significativo na previsão dos desvios comportamentais, mesmo em indivíduos com reconhecida educação financeira. No entanto, podemos afirmar que a influência dos aspectos demográficos, como o género ou a idade, sobre os desvios comportamentais pode ser mitigada. Não encontramos efeito do nível de literacia financeira sobre desvios comportamentais. Com exceção, um alto nível de conhecimento financeiro mitiga o comportamento excessivamente confiante. Foram realizadas análises complementares usando três medidas adicionais do nível de literacia financeira. Em relação à influência dos fatores demográficos, obtemos resultados similares utilizando estas novas variáveis. As características do agregado familiar continuam a ser estatisticamente relevantes na predição dos vários desvios comportamentais. Não é encontrada nenhuma aparente grande influência da literacia financeira nos vários desvios comportamentais, como sugerido na literatura. Por fim, não são observadas diferenças nos resultados quando são adicionados dois novos fatores ao modelo que espelhavam a educação e a experiência.Instituto Superior de Economia e GestãoGonçalves, TiagoRepositório da Universidade de LisboaPereira, Maria Luísa Gomes2023-03-14T15:43:12Z2022-122022-12-01T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10400.5/27447engPereira, Maria Luísa Gomes (2022). “Does financial education mitigate behavioral biases? Evidence from finance graduates”. Dissertação de Mestrado. Universidade de Lisboa. 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