The financial performance of low-carbon mutual funds versus their high-carbon counterparts: evidence from France

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Santos, Maria João Silva
Data de Publicação: 2023
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: eng
Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
Texto Completo: https://hdl.handle.net/1822/86485
Resumo: Dissertação de mestrado em Finance
id RCAP_210f136987a10d46766680971cd740d9
oai_identifier_str oai:repositorium.sdum.uminho.pt:1822/86485
network_acronym_str RCAP
network_name_str Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
repository_id_str 7160
spelling The financial performance of low-carbon mutual funds versus their high-carbon counterparts: evidence from FranceO desempenho financeiro de fundos de investimento de baixas emissões carbónicas versus altas emissões carbónicas: evidência para FrançaAvaliação do desempenhoFundos de investimentoFundos francesesInvestimentos de baixo carbonoInvestimentos socialmente responsáveisPerformance evaluationMutual fundsFrench mutual fundsLow-carbon investmentsSocially responsible investmentsCiências Sociais::Economia e GestãoDissertação de mestrado em FinanceO objetivo desta dissertação é avaliar o impacto financeiro de escolher fundos de investimento com uma baixa pegada carbónica. Para isso foram selecionados fundos da Autorité des marchés financiers (AMF), tendo sido identificados os fundos com elevadas emissões e fundos com emissões mais reduzidas de combustíveis fósseis. Por sua vez, os fundos foram agrupados consoante o seu foco geográfico, nomeadamente Global ou Europeu, tendo-se formado carteiras igualmente ponderadas e ponderadas pelo valor em cada categoria. Assim a carteira de fundos com elevadas emissões que investem globalmente é composta por 65 fundos, a carteira de fundos com emissões mais reduzidas que investem globalmente por 31, a carteira de fundos com elevadas emissões que investem na Europa 56 e, por fim, a carteira de fundos com emissões mais reduzidas que investem na Europa por 91, prefazendo assim um total de 243 fundos. De modo a dar resposta ao objetivo inicial, a performance financeira das carteiras com elevadas emissões foi comparada com a carteira de fundos com emissões mais reduzidas através dos modelos de quatro fatores de Carhart (1997) e o modelo de cinco fatores de Fama e French (2015), tendo sido cada um destes aplicado na sua forma não condicional e condicional. Os resultados obtidos revelam que, na maioria dos casos o desempenho dos fundos com baixa pegada carbónica não é estatisticamente diferente do desempenho dos fundos com elevada pegada carbónica. Adicionalmente, não se observam diferenças significativas de desempenho dos fundos ao longo do tempo. No entanto, os resultados documentam diferenças dos dois tipos de fundos em termos do seu estilo, com os fundos de baixa pegada carbónica mais expostos a empresas de elevada capitalização e de valor.The aim of this dissertation is to assess the financial impact of investing in mutual funds with low carbon footprint. For this purpose, funds from the Autorité des marchés financiers (AMF) were selected and their level of carbon emissions was used to classify them into low-carbon or high-carbon funds. In turn, they were grouped according to their geographic focus, namely Global and European. Equal and value weighted portfolios of funds were formed for each category. The portfolio of high-carbon funds investing globally is composed of 65 funds, the portfolio of low-carbon funds investing globally is composed of 31, the portfolio of high-carbon funds investing in Europe is composed of 56, and the portfolio of low-carbon funds investing in Europe is composed of 91 funds, giving a total of 243 funds. In order to address the initial objective, the financial performance of the low-carbon portfolios was compared to the portfolios of high-carbon funds using Carhart's (1997) four-factor model and Fama and French's (2015) five-factor model, each of these being employed in their unconditional and conditional forms. The results obtained indicate that in most cases low-carbon funds do not perform differently from high-carbon funds. The results also show that portfolio performance is similar over time. Nevertheless, style differences between low-carbon and high-carbon funds are documented, with the former being more exposed to large cap and value stocks.Cortez, Maria CéuUniversidade do MinhoSantos, Maria João Silva2023-08-022023-08-02T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttps://hdl.handle.net/1822/86485eng203351495info:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãoinstacron:RCAAP2023-09-23T01:18:34Zoai:repositorium.sdum.uminho.pt:1822/86485Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openaireopendoar:71602024-03-19T20:30:40.574853Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãofalse
dc.title.none.fl_str_mv The financial performance of low-carbon mutual funds versus their high-carbon counterparts: evidence from France
O desempenho financeiro de fundos de investimento de baixas emissões carbónicas versus altas emissões carbónicas: evidência para França
title The financial performance of low-carbon mutual funds versus their high-carbon counterparts: evidence from France
spellingShingle The financial performance of low-carbon mutual funds versus their high-carbon counterparts: evidence from France
Santos, Maria João Silva
Avaliação do desempenho
Fundos de investimento
Fundos franceses
Investimentos de baixo carbono
Investimentos socialmente responsáveis
Performance evaluation
Mutual funds
French mutual funds
Low-carbon investments
Socially responsible investments
Ciências Sociais::Economia e Gestão
title_short The financial performance of low-carbon mutual funds versus their high-carbon counterparts: evidence from France
title_full The financial performance of low-carbon mutual funds versus their high-carbon counterparts: evidence from France
title_fullStr The financial performance of low-carbon mutual funds versus their high-carbon counterparts: evidence from France
title_full_unstemmed The financial performance of low-carbon mutual funds versus their high-carbon counterparts: evidence from France
title_sort The financial performance of low-carbon mutual funds versus their high-carbon counterparts: evidence from France
author Santos, Maria João Silva
author_facet Santos, Maria João Silva
author_role author
dc.contributor.none.fl_str_mv Cortez, Maria Céu
Universidade do Minho
dc.contributor.author.fl_str_mv Santos, Maria João Silva
dc.subject.por.fl_str_mv Avaliação do desempenho
Fundos de investimento
Fundos franceses
Investimentos de baixo carbono
Investimentos socialmente responsáveis
Performance evaluation
Mutual funds
French mutual funds
Low-carbon investments
Socially responsible investments
Ciências Sociais::Economia e Gestão
topic Avaliação do desempenho
Fundos de investimento
Fundos franceses
Investimentos de baixo carbono
Investimentos socialmente responsáveis
Performance evaluation
Mutual funds
French mutual funds
Low-carbon investments
Socially responsible investments
Ciências Sociais::Economia e Gestão
description Dissertação de mestrado em Finance
publishDate 2023
dc.date.none.fl_str_mv 2023-08-02
2023-08-02T00:00:00Z
dc.type.status.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/publishedVersion
dc.type.driver.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/masterThesis
format masterThesis
status_str publishedVersion
dc.identifier.uri.fl_str_mv https://hdl.handle.net/1822/86485
url https://hdl.handle.net/1822/86485
dc.language.iso.fl_str_mv eng
language eng
dc.relation.none.fl_str_mv 203351495
dc.rights.driver.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/openAccess
eu_rights_str_mv openAccess
dc.format.none.fl_str_mv application/pdf
dc.source.none.fl_str_mv reponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informação
instacron:RCAAP
instname_str Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informação
instacron_str RCAAP
institution RCAAP
reponame_str Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
collection Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
repository.name.fl_str_mv Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informação
repository.mail.fl_str_mv
_version_ 1799133575306543104

Registros relacionados