Modelling and forecasting brent prices

• Autor(a) principal: Silva, Tânia Cristina Dinis Marques e
• Data de Publicação: 2010
• Tipo de documento: Dissertação
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/10071/4466
• topic: Preço do Brent; Modelos de séries temporais com memória longa; Modelos de mudança de regime; Previsões; Brent prices; Long memory time series models; Regime-switching models; Forecasting

Desde o início dos tempos que o Brent, mais conhecido por petróleo, tem sido uti-lizado em diversas aplicações, devido à sua elevada densidade energética, facilidade de transporte e relativa abundância. Nos últimos anos, o Brent tornou-se na fonte de energia mais importante, desempenhando um papel preponderante na manutenção da nossa actual sociedade. Neste contexto, o objectivo principal deste trabalho é mode-lar e prever os preços mensais e diários do Brent, de forma a melhor compreender e antever o seu comportamento. Na modelação e previsão dos preços utilizaram-se duas abordagens diferentes. A primeira baseia-se na análise de séries temporais com memória longa. A presença de memória longa é veri cada na média condicional e modelada a partir de modelos ARFIMA. Esta característica é também analisada na volatilidade da série e mode-lada através de modelos FIGARCH, FIAPARCH ou FIEGARCH. A outra abordagem considera modelos estocásticos de mudança de regime, nomeadamente modelos STAR, SETAR e MS-AR. A modelação dos preços diários de Brent é feita com base em modelos de séries tem-porais considerando memória longa, uma vez que esta característica foi identi cada na volatilidade da série. Modelos de mudança de regime foram também aplicados, no en-tanto a hipótese de não linearidade foi rejeitada. Relativamente aos resultados obtidos para a série mensal de preços, não foi detectada a presença de heteroscedasticidade condicional nem de memória longa. Os modelos de mudança de regime foram também considerados e, neste caso, foi identi cado um modelo de dois estados, veri cando-se diferenças signi cativas entre os regimes identi cados.