A imunização do risco de taxa de juro: um ensaio com obrigações do tesouro português

• Autor(a) principal: Canas, João Heitor
• Data de Publicação: 2012
• Tipo de documento: Dissertação
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/10071/6388
• topic: Risco de taxa de juro; Gestão de risco; Duração; Imunização; Interest rate risk; Risk management; Immunization; Duration

O impacto das alterações na Estrutura Temporal de Taxas de Juro ao nível dos investimentos em ativos de rendimento fixo tem levado que a tenham sido desenvolvidas diversos modelos de gestão do risco de taxa de juro. As estratégias mais comuns ao longo das últimas décadas recorrem ao conceito de duração para imunizar portfólios face ao risco de taxa de juro, e assim, assegurar um rendimento determinado para um horizonte de investimento definido. O objetivo desta dissertação consiste na apresentação de diferentes estratégias de imunização e medidas de risco de taxa de juro e na análise empírica comparativa, da eficácia de algumas dessas estratégias e medidas. O estudo, recorrendo a obrigações do Tesouro Português, apresenta diversas vertentes, que procuram avaliar a eficácia das estratégias de imunização em horizonte de investimentos iguais ou inferiores a 3 anos: relevância da seleção da estratégia de imunização ou da medida de risco de taxa de juro e a influência de fatores não captados pela Estrutura Temporal de Taxas de Juro que introduzam distorções nos preços das obrigações consideradas.