Taxa de juro do MMI e a sua volatilidade e crise da dívida soberana

• Autor(a) principal: Tavares, Adalgisa Barbosa Nunes
• Data de Publicação: 2017
• Tipo de documento: Dissertação
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/10071/15370
• topic: Economia monetária; Crise financeira; Dívida pública; Obrigação financeira; Título do tesouro; Volatilidade; Taxa de juro; Volatilidade da taxa de juro; Modelo GARCH; Interest rate volatility; Financial crisis; GARCH model

Este estudo tem como objetivo verificar se a volatilidade do Spread das Obrigações do Tesouro (SOT) português influencia a volatilidade de taxa de juro Euribor, considerando um período que abrange a crise da dívida soberana na zona do euro, ou seja, o período de 2007 a 2014, com base em dados diários. Para detetar a possível influência que a volatilidade do SOT exerce sobre a volatilidade da taxa Euribor, utilizou-se um modelo de volatilidade estocástica, mais precisamente o modelo GARCH. Foram realizados vários testes sobre o modelo nomeadamente a significância estatística dos parâmetros envolvidos e o seu apropriado ajustamento de forma a captar todas as possíveis relações entre as variáveis. Os resultados obtidos mostram que no período abrangido pelo estudo a volatilidade do SOT exerce influência sobre a volatilidade da taxa de juro Euribor, mas não sobre a sua média e não de forma economicamente muito significativa. Considerando um período mais curto, foi possível provar que a variável SOT é significativa tanto na média como na volatilidade da taxa de juro Euribor, mas continuando a ter um efeito pequeno.