Avaliação de opções com processos de Lévy e transformações temporais

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Martins, Nuno Filipe Costa
Data de Publicação: 2014
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: por
Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
Texto Completo: http://hdl.handle.net/10400.5/6898
Resumo: Mestrado em Matemática Financeira
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spelling Avaliação de opções com processos de Lévy e transformações temporaisProcessos de LévyTransformações temporaisModelos de mercadoOpção sobre momentosCGMYLévy processestime-changedmarket modelsmoment optionsMestrado em Matemática FinanceiraO objetivo do presente trabalho é responder à questão de investigação: como avaliar opções exóticas através de processos de Lévy com transformações temporais? Para o efeito, analisa-se o modelo de referência CGMY-Gamma-OU (processo de Lévy com transformação temporal) e compara-se a performance deste modelo, ao nível da calibração a dados reais de mercado e avaliação de opções exóticas, com os modelos (sem transformação temporal) de Black-Scholes e CGMY. A opção exótica em análise consiste numa opção pouco explorada na literatura financeira, e com importantes implicações teóricas ao nível das estratégias de cobertura de risco (hedging), designada de opção sobre os momentos de ordem k de um ativo financeiro subjacente. Demonstra-se que, dependendo da aproximação dos modelos aos dados de mercado e do momento de ordem k, o modelo CGMY-Gamma-OU constitui uma boa alternativa na avaliação da opção exótica referida.The objective of this study is to answer the research question: how to evaluate exotic options through time-changed Lévy processes? For this purpose, we consider the reference model CGMY-Gamma-OU (time-changed Lévy process) and a comparison is made between the performance of this model, in terms of calibration to real market data and evaluation of exotic options, with the models (without time-change) of Black-Scholes and CGMY. The exotic option under consideration is an option rarely explored in the financial literature, and with important theoretical implications in terms of hedging strategies, designated by the so-called ?moment option? of order k of the underlying financial asset. It is shown that, depending on the approximation of the models to market data and on the moment of order k, the CGMY-Gamma-OU model is a good alternative in the evaluation of the exotic option mentioned.Instituto Superior de Economia e GestãoGuerra, JoãoRepositório da Universidade de LisboaMartins, Nuno Filipe Costa2014-07-03T08:53:45Z20142014-01-01T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10400.5/6898porMartins, Nuno Filipe Costa (2014). "Avaliação de opções com processos de Lévy e transformações temporais". Dissertação de Mestrado, Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão.info:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãoinstacron:RCAAP2023-03-06T14:37:42Zoai:www.repository.utl.pt:10400.5/6898Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openaireopendoar:71602024-03-19T16:54:11.253606Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãofalse
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