Sobreajustamento de curto parzo no mercado de capitais português

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Baptista, Artur Manuel de Jesus
Data de Publicação: 2002
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: por
Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
Texto Completo: http://hdl.handle.net/10400.5/15551
Resumo: Mestrado em Gestão e Estratégia Industrial
id RCAP_7183a1d9a174447029ad2205f612e5f4
oai_identifier_str oai:www.repository.utl.pt:10400.5/15551
network_acronym_str RCAP
network_name_str Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
repository_id_str 7160
spelling Sobreajustamento de curto parzo no mercado de capitais portuguêsSobreajustamento de curto prazoEstratégia contráriaEstratégia de momentumGanhadoraPerdedoraShort-term overreactionContrarian strategyMomentum strategyWinnerLoserMestrado em Gestão e Estratégia IndustrialEste estudo tem como objectivo verificar se se confirma o fenómeno de , sobreajustamento de curto-prazo numa base diária para o mercado de capitais português durante o período com início em 1 de Outubro de 1998 e 30 de Setembro de 2000. Foram considerados dois cenários; um em que as decisões de investimento eram tomadas todos os dias, e outro em que as mesmas só eram realizadas se as variações fossem superiores a um determinado valor de corte. Os cálculos foram realizados a partir de três modelos; sem ajustamento, ajustado ao mercado e ajustado por um modelo de equilíbrio. As carteiras Ganhadoras e Perdedoras foram constituídas com um único activo, tendo sido definidos três períodos de teste: um, dois e três dias após a decisão de investimento. Os resultados indicam a existência de sobreajustamento para o caso de variações superiores a um determinado valor, não sendo afectado pelo risco, especialmente no caso de queda dos preços, enquanto que são as estratégias de momentum as que apresentam uma maior rendibilidade para o caso de decisões de investimento todos os dias. Mostra-se que um pequeno investidor privado, devido aos elevados custos de transacção em que incorre, só obtêm ganhos anonnais na estratégia de entrar no mercado em caso de variações extremas de preço, enquanto que numa estratégia de day-trade, os custos de transacção anulam qualquer rendibilidade positiva.This study examines if the short-term overreaction on a daily basis is confirmed for the Portuguese capital market during the period beginning on the 1st of October 1998 and the 30th of September 2000. Two scenarios were considered: on the first, the investment decisions were made each day, and on the second they were made only when the stock prices variations were bellow or above some value. Three methods were used: without adjustment, market adjustment and an equilibrium model. The Winner and Loser portfolios were formed with one stock each, with three test periods: one, two and three days after the investment decision. The results shows the confirmation of the overreaction theory for exaggerated stock prices variations, not affected by risk, especially in the case of price declines, while the momentum strategies gain abnormal retums for day-to-day investment. The study shows that a small private investor, because of the high transaction costs associated with the day-trade strategy, can only gain abnormal positive returns with the contrarian strategy, entering the market only where extreme variations occur.Duque, JoãoRepositório da Universidade de LisboaBaptista, Artur Manuel de Jesus2018-06-01T16:16:59Z2002-052002-05-01T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10400.5/15551porBaptista, Artur Manuel de Jesus, (2002). " Sobreajustamento de curto prazo no mercado de capitais português". Tese de Mestrado. Universidade Técnica de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão.info:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãoinstacron:RCAAP2023-03-06T14:45:29Zoai:www.repository.utl.pt:10400.5/15551Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openaireopendoar:71602024-03-19T17:01:10.069209Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãofalse
dc.title.none.fl_str_mv Sobreajustamento de curto parzo no mercado de capitais português
title Sobreajustamento de curto parzo no mercado de capitais português
spellingShingle Sobreajustamento de curto parzo no mercado de capitais português
Baptista, Artur Manuel de Jesus
Sobreajustamento de curto prazo
Estratégia contrária
Estratégia de momentum
Ganhadora
Perdedora
Short-term overreaction
Contrarian strategy
Momentum strategy
Winner
Loser
title_short Sobreajustamento de curto parzo no mercado de capitais português
title_full Sobreajustamento de curto parzo no mercado de capitais português
title_fullStr Sobreajustamento de curto parzo no mercado de capitais português
title_full_unstemmed Sobreajustamento de curto parzo no mercado de capitais português
title_sort Sobreajustamento de curto parzo no mercado de capitais português
author Baptista, Artur Manuel de Jesus
author_facet Baptista, Artur Manuel de Jesus
author_role author
dc.contributor.none.fl_str_mv Duque, João
Repositório da Universidade de Lisboa
dc.contributor.author.fl_str_mv Baptista, Artur Manuel de Jesus
dc.subject.por.fl_str_mv Sobreajustamento de curto prazo
Estratégia contrária
Estratégia de momentum
Ganhadora
Perdedora
Short-term overreaction
Contrarian strategy
Momentum strategy
Winner
Loser
topic Sobreajustamento de curto prazo
Estratégia contrária
Estratégia de momentum
Ganhadora
Perdedora
Short-term overreaction
Contrarian strategy
Momentum strategy
Winner
Loser
description Mestrado em Gestão e Estratégia Industrial
publishDate 2002
dc.date.none.fl_str_mv 2002-05
2002-05-01T00:00:00Z
2018-06-01T16:16:59Z
dc.type.status.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/publishedVersion
dc.type.driver.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/masterThesis
format masterThesis
status_str publishedVersion
dc.identifier.uri.fl_str_mv http://hdl.handle.net/10400.5/15551
url http://hdl.handle.net/10400.5/15551
dc.language.iso.fl_str_mv por
language por
dc.relation.none.fl_str_mv Baptista, Artur Manuel de Jesus, (2002). " Sobreajustamento de curto prazo no mercado de capitais português". Tese de Mestrado. Universidade Técnica de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão.
dc.rights.driver.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/openAccess
eu_rights_str_mv openAccess
dc.format.none.fl_str_mv application/pdf
dc.source.none.fl_str_mv reponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informação
instacron:RCAAP
instname_str Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informação
instacron_str RCAAP
institution RCAAP
reponame_str Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
collection Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
repository.name.fl_str_mv Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informação
repository.mail.fl_str_mv
_version_ 1799131100503605248

Registros relacionados