Pairs trading performance and implications applied to the portuguese market

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Branco, Francisco Barros e Carvalhosa de Castelo
Data de Publicação: 2012
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: eng
Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
Texto Completo: http://hdl.handle.net/10400.5/10835
Resumo: Mestrado em Finanças
id RCAP_871a91ad8545f8521d4225530574ceb0
oai_identifier_str oai:www.repository.utl.pt:10400.5/10835
network_acronym_str RCAP
network_name_str Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
repository_id_str 7160
spelling Pairs trading performance and implications applied to the portuguese marketpairs tradingarbitragem estatísticaestratégia quantitativaeficiência de mercadocointegraçãomercado accionista Portuguêsstatistical arbitragequantitative strategymarket efficiencycointegrationPortuguese stock marketMestrado em FinançasPairs Trading é uma estratégia de arbitragem estatística que ganhou popularidade em Wall Street, em meados da década de 1980. Tal conceito é realmente muito simples de entender: seleccionar dois activos que tiveram um comportamento passado semelhante e quando esse caminho é perturbado, assumir uma posição de longa / curta na esperança de que no futuro, a história se repita. Assim, o principal objectivo desta trabalho final de mestrado é o de explorar e analisar a efectividade da implementação de tal estratégia no mercado de acções Português durante o período compreendido entre 2002 e 2012. Como o Pairs Trading só usa informação histórica das acções e tendo em conta que hipótese de mercado eficiente na sua forma fraca, defende que os preços das acções já contêm todos os dados históricos disponíveis no mercado e, portanto, não há nenhuma maneira de utilizar essa informação de forma a produzir excesso de risco retornos ajustados, o segundo objectivo da tese é o de confirmar se o Pairs Trading consegue de facto explorar as ineficiências do mercado e gerar excessos de retorno estatisticamente significativos sobre o mercado e, se possível, acrescentar novas evidências sobre a eficiência informacional do mercado de acções Português. Este trabalho também verifica qual o valor do "trigger" e qual o método que maximiza a rentabilidade estratégia. É aqui também estudada a importância deste "trigger" e da necessidade de uma selecção precisa dos pares para o desempenho da estratégia.Pairs trading is a statistical arbitrage strategy that gains popularity on Wall Street in the mid-1980's. Such concept is actually very simple to understand: select two assets that had a closely past behavior and when that path is disturbed, take a long/short position in the hope that in the future, history repeats itself. Thus, the primary aim of this final master thesis is to explore and analyses the effectiveness of implementing such strategy in the Portuguese stock market during the period comprised between 2002 and 2012. Since Pairs Trading strategy only uses past stock information and the Efficient Market Hypothesis in its weak-form, states that stock prices already contain all historical data available on the market and therefore, there is no way of using that information in order to produce excess risk adjusted returns, the second objective of the thesis is to confirm that Pairs Trading do in fact explore market inefficiencies to generate statistical excess returns over the market, and present new evidence about the informational efficiency of the Portuguese stock market. This research verifies which value of the thresholds and what method maximises the strategy profitability. It also verifies the importance of that threshold and necessity of an accurate selection of the pairs on the strategy performance.Instituto Superior de Economia e GestãoGaspar, RaquelRepositório da Universidade de LisboaBranco, Francisco Barros e Carvalhosa de Castelo2016-02-03T14:40:02Z20122012-01-01T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10400.5/10835engBranco, Francisco Barros e Carvalhosa de Castelo (2012). "Pairs trading performance and implications applied to the portuguese market". Dissertação de Mestrado, Universidade Técnica de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão.info:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãoinstacron:RCAAP2023-03-06T14:41:07Zoai:www.repository.utl.pt:10400.5/10835Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openaireopendoar:71602024-03-19T16:57:13.940918Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãofalse
dc.title.none.fl_str_mv Pairs trading performance and implications applied to the portuguese market
title Pairs trading performance and implications applied to the portuguese market
spellingShingle Pairs trading performance and implications applied to the portuguese market
Branco, Francisco Barros e Carvalhosa de Castelo
pairs trading
arbitragem estatística
estratégia quantitativa
eficiência de mercado
cointegração
mercado accionista Português
statistical arbitrage
quantitative strategy
market efficiency
cointegration
Portuguese stock market
title_short Pairs trading performance and implications applied to the portuguese market
title_full Pairs trading performance and implications applied to the portuguese market
title_fullStr Pairs trading performance and implications applied to the portuguese market
title_full_unstemmed Pairs trading performance and implications applied to the portuguese market
title_sort Pairs trading performance and implications applied to the portuguese market
author Branco, Francisco Barros e Carvalhosa de Castelo
author_facet Branco, Francisco Barros e Carvalhosa de Castelo
author_role author
dc.contributor.none.fl_str_mv Gaspar, Raquel
Repositório da Universidade de Lisboa
dc.contributor.author.fl_str_mv Branco, Francisco Barros e Carvalhosa de Castelo
dc.subject.por.fl_str_mv pairs trading
arbitragem estatística
estratégia quantitativa
eficiência de mercado
cointegração
mercado accionista Português
statistical arbitrage
quantitative strategy
market efficiency
cointegration
Portuguese stock market
topic pairs trading
arbitragem estatística
estratégia quantitativa
eficiência de mercado
cointegração
mercado accionista Português
statistical arbitrage
quantitative strategy
market efficiency
cointegration
Portuguese stock market
description Mestrado em Finanças
publishDate 2012
dc.date.none.fl_str_mv 2012
2012-01-01T00:00:00Z
2016-02-03T14:40:02Z
dc.type.status.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/publishedVersion
dc.type.driver.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/masterThesis
format masterThesis
status_str publishedVersion
dc.identifier.uri.fl_str_mv http://hdl.handle.net/10400.5/10835
url http://hdl.handle.net/10400.5/10835
dc.language.iso.fl_str_mv eng
language eng
dc.relation.none.fl_str_mv Branco, Francisco Barros e Carvalhosa de Castelo (2012). "Pairs trading performance and implications applied to the portuguese market". Dissertação de Mestrado, Universidade Técnica de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão.
dc.rights.driver.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/openAccess
eu_rights_str_mv openAccess
dc.format.none.fl_str_mv application/pdf
dc.publisher.none.fl_str_mv Instituto Superior de Economia e Gestão
publisher.none.fl_str_mv Instituto Superior de Economia e Gestão
dc.source.none.fl_str_mv reponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informação
instacron:RCAAP
instname_str Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informação
instacron_str RCAAP
institution RCAAP
reponame_str Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
collection Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
repository.name.fl_str_mv Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informação
repository.mail.fl_str_mv
_version_ 1799131055342485504

Registros relacionados