Metodologia value-at-risk: aplicação a uma carteira de obrigações de tesouro portuguesas
Autor(a) principal: | |
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Data de Publicação: | 2013 |
Tipo de documento: | Dissertação |
Idioma: | por |
Título da fonte: | Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) |
Texto Completo: | http://hdl.handle.net/10362/9184 |
Resumo: | Dissertação apresentada como requisito parcial para obtenção do grau de Mestre em Estatística e Gestão de Informação, especialização em Análise e Gestão de Risco |
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Metodologia value-at-risk: aplicação a uma carteira de obrigações de tesouro portuguesasValue-at-RiskObrigações do TesouroSimulação HistóricaSimulação de Monte CarloMétodo das Variâncias-CovariânciasDissertação apresentada como requisito parcial para obtenção do grau de Mestre em Estatística e Gestão de Informação, especialização em Análise e Gestão de RiscoO conhecimento prévio do risco a que um país está exposto sempre foi essencial. No entanto, e dada a situação financeira verificada na Zona Euro, esse conhecimento tornou-se crucial. Sendo o Value-at-Risk (VaR) uma medida de mensuração do risco financeiro, este trabalho tem como principal objetivo a aplicação de vários modelos VaR, considerando uma carteira constituída por quatro Obrigações do Tesouro Portuguesas, sendo posteriormente verificada a sua performance, de modo a verificar se são adequados ou não. Os modelos utilizados serão o modelo da Simulação Histórica, o modelo de Monte Carlo (modelos não paramétricos) e o modelo paramétrico das Variância-Covariâncias, sendo a matriz referida calculada através dos modelos Equal Weighted e Exponentially Weighted Moving Average (EWMA). No modelo de Monte Carlo e no modelo paramétrico foram efetuados cálculos considerando duas distribuições, a distribuição Normal e a distribuição t-Student. Relativamente aos resultados obtidos, os modelos não paramétricos são os que apresentam uma melhor performance, sendo o modelo de Monte Carlo, considerando tanto a distribuição Normal como a distribuição t-Student, aquele que apresentou uma performance superior.Prior knowledge of the risk that a country is exposed to has always been essential. However, in the present financial situation of the Euro Zone, this knowledge has become crucial. Value-at-Risk (VaR) is a measure of financial risk, and the aim of this work is to apply several VaR models to a portfolio composed of four Portuguese Treasury Bonds and then their performance is checked to ascertain their adequacy. The models used are the Historical Simulation, Monte Carlo (non-parametric models) and the Equal Weighted and Exponentially Weighted Moving Average (EWMA) models. In the Monte Carlo model and the parametric model the calculations were done by considering two distributions, the Normal and the T-Student distributions. The results were more favorable for the non parametric models and, in particular, the Monte Carlo model was the one with the best performance.Corte Real, Pedro Alexandre da RosaRUNMartins, Ana Rita da Costa de Sousa2013-03-22T18:06:51Z2013-03-052013-03-05T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10362/9184TID:202250172porinfo:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãoinstacron:RCAAP2024-03-11T03:42:04Zoai:run.unl.pt:10362/9184Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openaireopendoar:71602024-03-20T03:18:36.174069Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãofalse |
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