Avaliação de desempenho de fundos de investimento do sector imobiliário nos EUA em diferentes estados económicos

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Cerdeira, Paulo Duarte Carvalho
Data de Publicação: 2016
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: por
Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
Texto Completo: http://hdl.handle.net/1822/47888
Resumo: Dissertação de mestrado em Finanças
id RCAP_a5d91b9d7ef29f0441ea33985688ee39
oai_identifier_str oai:repositorium.sdum.uminho.pt:1822/47888
network_acronym_str RCAP
network_name_str Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
repository_id_str 7160
spelling Avaliação de desempenho de fundos de investimento do sector imobiliário nos EUA em diferentes estados económicosPerformance evaluation of real estate mutual funds in the US considering different states of the economyFundos de investimentoMercado imobiliárioModelos condicionaisVariáveis DummyMutual fundsReal estateConditional modelsDummy variableCiências Sociais::Economia e GestãoDissertação de mestrado em FinançasEsta dissertação pretende avaliar o desempenho de fundos de investimento do sector imobiliário nos Estados Unidos da América tendo em consideração os diferentes estados económicos, recessão e expansão. São, portanto, implementados modelos não condicionais e condicionais de que permitem a comparação entre as diferentes abordagens. A amostra tem ínicio a 03/01/2000 e estende-se até a 30/09/2014. Os oitenta e sete fundos utilizados possuem a Lipper Classification da categoria de Real Estate. Conclui-se que que os modelos condicionais com índice de mercado tem um poder explicativo superior justificando a implementação da variável dummy e a inclusão na análise do desempenho de fundos de investimento os diferentes estados da economia. Nos modelos com índice sectorial não se verificam diferenças significativas. Verifica-se que nos modelos não condicionais com índice de mercado a introdução do factor Momentum (Mom) contribuiu para um maior poder explicativo do desempenho de fundos de investimento. No caso dos modelos condicionais com índice de mercado, conclui-se que à medida que são introduzidos factores ao modelo de Fama & French (1993), o seu poder explicativo aumenta, apesar de não serem registados aumentos significativos. Em todas as regressões foram obtidos valores de R2 superiores nos modelos que integravam o índice sectorial e não se verificaram, diferenciando entre portfolios Equally Weighted e Value weighted, diferenças significativas.This study evaluates the performance of US real estate mutual funds under different market regimes (bull and bear markets). The funds' financial performance is measured using conditional and unconditional models, and considering general and sector benchmarks. Eighty seven funds with real estate Lipper classification were considered, for the period from January, 3 2000 to September, 30 2014. When the broad market index is considered as the benchmark, the conditional model regressions present a higher adjusted R^2, which justifies the analysis under different market regimes. When the sector index is used as the market benchmark, there isn't a clear advantage of considering different market regimes. For the broad market index, adding the momentum factor improves the explanatory power of the model. As expected, when the sector index is considered as the benchmark, the regression's R^2 are higher. There is no major difference between value weighted and equally weighted mutual fund portfolios.Areal, NelsonUniversidade do MinhoCerdeira, Paulo Duarte Carvalho20162016-01-01T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/1822/47888por201625334info:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãoinstacron:RCAAP2023-07-21T12:10:54Zoai:repositorium.sdum.uminho.pt:1822/47888Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openaireopendoar:71602024-03-19T19:02:35.218944Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãofalse
dc.title.none.fl_str_mv Avaliação de desempenho de fundos de investimento do sector imobiliário nos EUA em diferentes estados económicos
Performance evaluation of real estate mutual funds in the US considering different states of the economy
title Avaliação de desempenho de fundos de investimento do sector imobiliário nos EUA em diferentes estados económicos
spellingShingle Avaliação de desempenho de fundos de investimento do sector imobiliário nos EUA em diferentes estados económicos
Cerdeira, Paulo Duarte Carvalho
Fundos de investimento
Mercado imobiliário
Modelos condicionais
Variáveis Dummy
Mutual funds
Real estate
Conditional models
Dummy variable
Ciências Sociais::Economia e Gestão
title_short Avaliação de desempenho de fundos de investimento do sector imobiliário nos EUA em diferentes estados económicos
title_full Avaliação de desempenho de fundos de investimento do sector imobiliário nos EUA em diferentes estados económicos
title_fullStr Avaliação de desempenho de fundos de investimento do sector imobiliário nos EUA em diferentes estados económicos
title_full_unstemmed Avaliação de desempenho de fundos de investimento do sector imobiliário nos EUA em diferentes estados económicos
title_sort Avaliação de desempenho de fundos de investimento do sector imobiliário nos EUA em diferentes estados económicos
author Cerdeira, Paulo Duarte Carvalho
author_facet Cerdeira, Paulo Duarte Carvalho
author_role author
dc.contributor.none.fl_str_mv Areal, Nelson
Universidade do Minho
dc.contributor.author.fl_str_mv Cerdeira, Paulo Duarte Carvalho
dc.subject.por.fl_str_mv Fundos de investimento
Mercado imobiliário
Modelos condicionais
Variáveis Dummy
Mutual funds
Real estate
Conditional models
Dummy variable
Ciências Sociais::Economia e Gestão
topic Fundos de investimento
Mercado imobiliário
Modelos condicionais
Variáveis Dummy
Mutual funds
Real estate
Conditional models
Dummy variable
Ciências Sociais::Economia e Gestão
description Dissertação de mestrado em Finanças
publishDate 2016
dc.date.none.fl_str_mv 2016
2016-01-01T00:00:00Z
dc.type.status.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/publishedVersion
dc.type.driver.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/masterThesis
format masterThesis
status_str publishedVersion
dc.identifier.uri.fl_str_mv http://hdl.handle.net/1822/47888
url http://hdl.handle.net/1822/47888
dc.language.iso.fl_str_mv por
language por
dc.relation.none.fl_str_mv 201625334
dc.rights.driver.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/openAccess
eu_rights_str_mv openAccess
dc.format.none.fl_str_mv application/pdf
dc.source.none.fl_str_mv reponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informação
instacron:RCAAP
instname_str Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informação
instacron_str RCAAP
institution RCAAP
reponame_str Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
collection Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
repository.name.fl_str_mv Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informação
repository.mail.fl_str_mv
_version_ 1799132428123504640