Determinantes da estrutura de capital nas micro e pequenas empresas na região de Trás-Os-Montes e Alto Douro

• Autor(a) principal: Azevedo, Rita Joana Alves
• Data de Publicação: 2013
• Tipo de documento: Dissertação
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/10198/11766
• topic: Estrutura de capital; Determinantes da estrutura de capital; PME; Regressão linear

Este trabalho tem como objetivo identificar quais os fatores determinantes da estrutura de capital das Micro e Pequenas Empresas (MPE) da região de Trás-os-Montes e Alto Douro nos períodos de 2009 a 2012, usando uma amostra de 59 empresas e recorrendo ao modelo de regressão linear múltipla, para verificar empiricamente os fatores mais relevantes que explicam a estrutura de capital das empresas. O modelo inclui como variáveis dependentes o endividamento total, de curto e de longo prazo e como variáveis independentes, utilizam-se os benefícios fiscais para além da dívida, dimensão, rentabilidade, tangibilidade do ativo, idade da empresa e as oportunidades de crescimento. As Pequenas e Médias Empresas (nas quais se incluem as MPE) constituem um pilar fundamental da economia global, não só pelo contributo para o desenvolvimento económico mas também pela criação de postos de trabalho. Contudo, as principais teorias financeiras sobre a estrutura de capital têm centrado a sua análise sobretudo nas grandes empresas existindo uma lacuna no que respeita à investigação de empresas de menor dimensão. Devido às suas particularidades, as premissas financeiras existentes tornam-se insuficientes para compreender o comportamento deste tipo de empresas. Por possuírem uma estrutura de capitais diferente das grandes empresas, este estudo torna-se importante para identificar quais as condicionantes a que estas empresas estão sujeitas. Os resultados empíricos obtidos mostram evidência que a dimensão, rentabilidade, tangibilidade do ativo, idade da empresa e as oportunidades de crescimento são fatores determinantes para estrutura de capital da amostra em estudo.