A evolução do capital de risco em Portugal

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Neves, Raquel Nazaré Mateus
Data de Publicação: 2019
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: por
Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
Texto Completo: http://hdl.handle.net/1822/64696
Resumo: Dissertação de mestrado em Economia Monetária, Bancária e Financeira
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spelling A evolução do capital de risco em PortugalThe evolution of venture capital in PortugalCapital de riscoDesenvolvimento do mercado financeiro desinvestimentoEuropaDivestmentEuropeFinancial market developmentVenture capitalCiências Sociais::Economia e GestãoDissertação de mestrado em Economia Monetária, Bancária e FinanceiraO tecido empresarial português assenta, quase na sua totalidade, em Pequenas e Médias Empresas. Atendendo à necessidade do seu financiamento para a persecução de um caminho de sucesso, tornase relevante perceber qual a evolução da indústria de Capital de Risco em Portugal, como financiamento alternativo à modalidade típica no país – crédito bancário – que viu, com a crise financeira, critérios mais restritos. Assim, na presente dissertação pretende-se fazer uma análise descritiva do Capital de Risco em Portugal, durante e após a crise económico-financeira, tendo como indicadores o número e quotas de mercado dos operadores, o investimento total, por fase e por setor e finalmente, o desinvestimento. Adicionalmente, importa saber se Portugal tem acompanhado as tendências europeias nesta matéria e, para tal, esta análise é realizada com a contextualização da situação europeia, permitindo assim comparações. Desta primeira parte do trabalho torna-se claro que a atividade de Capital de Risco no país é ainda incipiente quando comparada ao contexto europeu, pela sua história relativamente recente, agravada pela forte dependência do Estado e do setor bancário para a obtenção de capital. Não obstante, começa-se a caminhar em direção à diversificação do risco dos investimentos por parte dos investidores, apostando-se mais em projetos de empresas em fases iniciais dos seus ciclos de vida e de diferentes setores. Dando prosseguimento ao trabalho e, contribuindo ainda para a literatura europeia sobre este tema, são também estudados os fatores de influência do investimento de Capital de Risco, inovando, através da introdução no estudo empírico de um potencial determinante: o desenvolvimento do mercado financeiro. Constatou-se que o desenvolvimento do mercado financeiro tem de facto grande influência no investimento de Capital de Risco, especialmente quando o capital é dirigido a fases iniciais dos ciclos de vida das empresas. Concluiu-se também que os restantes determinantes têm diferente importância consoante a fase em que o investimento ocorre. Para além disso, verificaram-se igualmente diferenças relativamente ao período de crise e ao período pós crise.The Portuguese business context is almost entirely based on Small and Medium Enterprises. Given the need of its financing to pursue a successful path, it is relevant to understand the evolution of the Venture Capital industry in Portugal, as an alternative to the typical type of financing in the country - bank credit - which, with the crisis, saw more narrow criteria. Thus, this dissertation seeks to make a descriptive analysis of Venture Capital in Portugal, during and after the economic and financial crisis, having as indicators the number of operators and market shares, the total investment, by phase and by sector and finally, divestment. Additionally, it is important to know if Portugal has been following the European trends in this matter and, to do that, this analysis is made in the European context, thus allowing comparisons. From this first part of the work it becomes clear that Venture Capital activity in the country is still incipient when compared to the European context, due to its relatively recent history, worsen by the strong dependence on the state and the banking sector for raising capital. However, investors are beginning to move towards the risk diversification of their investments, focusing more on projects of companies in the early stages of their life cycles and in different sectors. Continuing the work and contributing to the European literature on this subject, the factors influencing Venture Capital investment are also studied, innovating by introducing in the empirical study a potential determinant: financial market development. Financial market development has indeed been found to have a major influence on Venture Capital investment, especially when it is directed to early stages of the companies life cycles. It was also concluded that the remaining determinants are of different importance depending on the stage in which the investment occurs. In addition, there were also differences regarding the crisis period and the post-crisis period.Faria, Ana PaulaUniversidade do MinhoNeves, Raquel Nazaré Mateus20192019-01-01T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/1822/64696por202438090info:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãoinstacron:RCAAP2023-07-21T12:35:47Zoai:repositorium.sdum.uminho.pt:1822/64696Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openaireopendoar:71602024-03-19T19:31:43.139151Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãofalse
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