Avaliação de uma empresa pelo método do fluxo de caixa descontado: o caso da Via Varejo S.A.
Autor(a) principal: | |
---|---|
Data de Publicação: | 2018 |
Tipo de documento: | Trabalho de conclusão de curso |
Idioma: | por |
Título da fonte: | Repositório Institucional da UFGD |
Texto Completo: | http://repositorio.ufgd.edu.br/jspui/handle/prefix/2090 |
Resumo: | O objetivo desta pesquisa foi de estimar o valor de mercado de uma empresa do comércio varejista de capital aberto, no caso, a empresa Via Varejo S.A., sendo este um fator chave em processos de fusões e aquisições com a finalidade de estimar um valor de referência para negociações futuras. Para o desenvolvimento do trabalho foram obtidas as demonstrações contábeis da empresa entre os anos de 2011 a 2016, disponíveis em página corporativa própria da organização. A avaliação ocorreu através do Método do Fluxo de Caixa Descontado, baseada nos índices históricos de crescimento da empresa e da economia, tendo como pontoschaves a estimativa dos fluxos de caixa, a determinação de uma taxa de desconto e o tratamento com o valor residual para além do período estimado. O valor de mercado da empresa demonstrou superar o valor contábil em R$ 222,4 milhões. Apesar de estimada a criação de valor para os acionistas, houve declínio na geração de caixa ao longo da projeção indicando que a empresa precisa encontrar novas alternativas para continuar agregando valor ao negócio. Dentre as conclusões, verificou-se que a técnica do fluxo de caixa descontado é um método aprimorado que traduz a capacidade que as empresas têm em conferir valor aos sócios, à medida que relaciona eficiência da estrutura operacional com fatores de mercado. |
id |
UFGD-2_f8ae385a8b649992f44eaef1be2b4f39 |
---|---|
oai_identifier_str |
oai:https://repositorio.ufgd.edu.br/jspui:prefix/2090 |
network_acronym_str |
UFGD-2 |
network_name_str |
Repositório Institucional da UFGD |
repository_id_str |
2116 |
spelling |
Gimenes, Régio Marcio Toesca0000-0001-7834-9892http://lattes.cnpq.br/1994819710029365Mendonça, Jane Corrêa Alveshttp://lattes.cnpq.br/8439393300744502Hall, Rosemar Joséhttp://lattes.cnpq.br/7624444891584011Neves, Gustavo Henrique dos Santos2019-11-12T18:26:55Z2019-11-12T18:26:55Z2018NEVES, Gustavo Henrique dos Santos. Avaliação de uma empresa pelo método do fluxo de caixa descontado: o caso da Via Varejo S.A.. 2018. Trabalho de Conclusão de Curso (Bacharelado em Administração) – Faculdade de Administração, Ciências Contábeis e Economia, Universidade Federal da Grande Dourados, Dourados, MS, 2018.http://repositorio.ufgd.edu.br/jspui/handle/prefix/2090O objetivo desta pesquisa foi de estimar o valor de mercado de uma empresa do comércio varejista de capital aberto, no caso, a empresa Via Varejo S.A., sendo este um fator chave em processos de fusões e aquisições com a finalidade de estimar um valor de referência para negociações futuras. Para o desenvolvimento do trabalho foram obtidas as demonstrações contábeis da empresa entre os anos de 2011 a 2016, disponíveis em página corporativa própria da organização. A avaliação ocorreu através do Método do Fluxo de Caixa Descontado, baseada nos índices históricos de crescimento da empresa e da economia, tendo como pontoschaves a estimativa dos fluxos de caixa, a determinação de uma taxa de desconto e o tratamento com o valor residual para além do período estimado. O valor de mercado da empresa demonstrou superar o valor contábil em R$ 222,4 milhões. Apesar de estimada a criação de valor para os acionistas, houve declínio na geração de caixa ao longo da projeção indicando que a empresa precisa encontrar novas alternativas para continuar agregando valor ao negócio. Dentre as conclusões, verificou-se que a técnica do fluxo de caixa descontado é um método aprimorado que traduz a capacidade que as empresas têm em conferir valor aos sócios, à medida que relaciona eficiência da estrutura operacional com fatores de mercado.The objective of this research is to estimate the market value of a publicly traded retail company, in this case Via Varejo SA, which is a key factor in mergers and acquisitions processes with the purpose of estimating a reference value for future negotiations. For the development of the work were obtained the company's financial statements between the years 2011 to 2016, available in the company's own corporate page. The valuation took place through the Discounted Cash Flow Method, based on the historical growth rates of the company and the economy, with key points being the estimation of cash flows, the determination of a discount rate and the treatment with the residual value beyond the estimated period. The market value of the company has proven to exceed its book value by R$ 222.4 million. Although value creation for shareholders was estimated, there was a decline in cash generation throughout the projection, indicating that the company needs to find new alternatives to continue adding value to the business. Among the conclusions, it was verified that the discounted cash flow technique is an improved method that reflects the companies' ability to value their members, as it relates the efficiency of the operating structure to market factors.Submitted by Alison Souza (alisonsouza@ufgd.edu.br) on 2019-11-12T18:26:55Z No. of bitstreams: 1 GustavoHenriqueSantosNeves.pdf: 1341825 bytes, checksum: 98407fa99048e912d27dc6242ac817a1 (MD5)Made available in DSpace on 2019-11-12T18:26:55Z (GMT). No. of bitstreams: 1 GustavoHenriqueSantosNeves.pdf: 1341825 bytes, checksum: 98407fa99048e912d27dc6242ac817a1 (MD5) Previous issue date: 2018porUniversidade Federal da Grande DouradosUFGDBrasilFaculdade de Administração, Ciências Contábeis e EconomiaCNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ADMINISTRACAOAvaliação de empresasFluxo de caixa descontadoValor de mercadoBusiness valuationDiscounted cash flowMarket valueAvaliação de uma empresa pelo método do fluxo de caixa descontado: o caso da Via Varejo S.A.info:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/bachelorThesisinfo:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Institucional da UFGDinstname:Universidade Federal da Grande Dourados (UFGD)instacron:UFGDTEXTGustavoHenriqueSantosNeves.pdf.txtGustavoHenriqueSantosNeves.pdf.txtExtracted texttext/plain93966https://repositorio.ufgd.edu.br/jspui/bitstream/prefix/2090/3/GustavoHenriqueSantosNeves.pdf.txtf143a4415a035bc457e6b9045793c588MD53LICENSElicense.txtlicense.txttext/plain; charset=utf-81866https://repositorio.ufgd.edu.br/jspui/bitstream/prefix/2090/2/license.txt43cd690d6a359e86c1fe3d5b7cba0c9bMD52ORIGINALGustavoHenriqueSantosNeves.pdfGustavoHenriqueSantosNeves.pdfapplication/pdf1341825https://repositorio.ufgd.edu.br/jspui/bitstream/prefix/2090/1/GustavoHenriqueSantosNeves.pdf98407fa99048e912d27dc6242ac817a1MD51prefix/20902023-09-14 02:02:29.442oai:https://repositorio.ufgd.edu.br/jspui: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ório InstitucionalPUBhttps://repositorio.ufgd.edu.br/jspui:8080/oai/requestopendoar:21162023-09-14T06:02:29Repositório Institucional da UFGD - Universidade Federal da Grande Dourados (UFGD)false |
dc.title.pt_BR.fl_str_mv |
Avaliação de uma empresa pelo método do fluxo de caixa descontado: o caso da Via Varejo S.A. |
title |
Avaliação de uma empresa pelo método do fluxo de caixa descontado: o caso da Via Varejo S.A. |
spellingShingle |
Avaliação de uma empresa pelo método do fluxo de caixa descontado: o caso da Via Varejo S.A. Neves, Gustavo Henrique dos Santos CNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ADMINISTRACAO Avaliação de empresas Fluxo de caixa descontado Valor de mercado Business valuation Discounted cash flow Market value |
title_short |
Avaliação de uma empresa pelo método do fluxo de caixa descontado: o caso da Via Varejo S.A. |
title_full |
Avaliação de uma empresa pelo método do fluxo de caixa descontado: o caso da Via Varejo S.A. |
title_fullStr |
Avaliação de uma empresa pelo método do fluxo de caixa descontado: o caso da Via Varejo S.A. |
title_full_unstemmed |
Avaliação de uma empresa pelo método do fluxo de caixa descontado: o caso da Via Varejo S.A. |
title_sort |
Avaliação de uma empresa pelo método do fluxo de caixa descontado: o caso da Via Varejo S.A. |
author |
Neves, Gustavo Henrique dos Santos |
author_facet |
Neves, Gustavo Henrique dos Santos |
author_role |
author |
dc.contributor.advisor1.fl_str_mv |
Gimenes, Régio Marcio Toesca |
dc.contributor.advisor1ID.fl_str_mv |
0000-0001-7834-9892 |
dc.contributor.advisor1Lattes.fl_str_mv |
http://lattes.cnpq.br/1994819710029365 |
dc.contributor.referee1.fl_str_mv |
Mendonça, Jane Corrêa Alves |
dc.contributor.referee1Lattes.fl_str_mv |
http://lattes.cnpq.br/8439393300744502 |
dc.contributor.referee2.fl_str_mv |
Hall, Rosemar José |
dc.contributor.referee2Lattes.fl_str_mv |
http://lattes.cnpq.br/7624444891584011 |
dc.contributor.author.fl_str_mv |
Neves, Gustavo Henrique dos Santos |
contributor_str_mv |
Gimenes, Régio Marcio Toesca Mendonça, Jane Corrêa Alves Hall, Rosemar José |
dc.subject.cnpq.fl_str_mv |
CNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ADMINISTRACAO |
topic |
CNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ADMINISTRACAO Avaliação de empresas Fluxo de caixa descontado Valor de mercado Business valuation Discounted cash flow Market value |
dc.subject.por.fl_str_mv |
Avaliação de empresas Fluxo de caixa descontado Valor de mercado |
dc.subject.eng.fl_str_mv |
Business valuation Discounted cash flow Market value |
description |
O objetivo desta pesquisa foi de estimar o valor de mercado de uma empresa do comércio varejista de capital aberto, no caso, a empresa Via Varejo S.A., sendo este um fator chave em processos de fusões e aquisições com a finalidade de estimar um valor de referência para negociações futuras. Para o desenvolvimento do trabalho foram obtidas as demonstrações contábeis da empresa entre os anos de 2011 a 2016, disponíveis em página corporativa própria da organização. A avaliação ocorreu através do Método do Fluxo de Caixa Descontado, baseada nos índices históricos de crescimento da empresa e da economia, tendo como pontoschaves a estimativa dos fluxos de caixa, a determinação de uma taxa de desconto e o tratamento com o valor residual para além do período estimado. O valor de mercado da empresa demonstrou superar o valor contábil em R$ 222,4 milhões. Apesar de estimada a criação de valor para os acionistas, houve declínio na geração de caixa ao longo da projeção indicando que a empresa precisa encontrar novas alternativas para continuar agregando valor ao negócio. Dentre as conclusões, verificou-se que a técnica do fluxo de caixa descontado é um método aprimorado que traduz a capacidade que as empresas têm em conferir valor aos sócios, à medida que relaciona eficiência da estrutura operacional com fatores de mercado. |
publishDate |
2018 |
dc.date.issued.fl_str_mv |
2018 |
dc.date.accessioned.fl_str_mv |
2019-11-12T18:26:55Z |
dc.date.available.fl_str_mv |
2019-11-12T18:26:55Z |
dc.type.status.fl_str_mv |
info:eu-repo/semantics/publishedVersion |
dc.type.driver.fl_str_mv |
info:eu-repo/semantics/bachelorThesis |
format |
bachelorThesis |
status_str |
publishedVersion |
dc.identifier.citation.fl_str_mv |
NEVES, Gustavo Henrique dos Santos. Avaliação de uma empresa pelo método do fluxo de caixa descontado: o caso da Via Varejo S.A.. 2018. Trabalho de Conclusão de Curso (Bacharelado em Administração) – Faculdade de Administração, Ciências Contábeis e Economia, Universidade Federal da Grande Dourados, Dourados, MS, 2018. |
dc.identifier.uri.fl_str_mv |
http://repositorio.ufgd.edu.br/jspui/handle/prefix/2090 |
identifier_str_mv |
NEVES, Gustavo Henrique dos Santos. Avaliação de uma empresa pelo método do fluxo de caixa descontado: o caso da Via Varejo S.A.. 2018. Trabalho de Conclusão de Curso (Bacharelado em Administração) – Faculdade de Administração, Ciências Contábeis e Economia, Universidade Federal da Grande Dourados, Dourados, MS, 2018. |
url |
http://repositorio.ufgd.edu.br/jspui/handle/prefix/2090 |
dc.language.iso.fl_str_mv |
por |
language |
por |
dc.rights.driver.fl_str_mv |
info:eu-repo/semantics/openAccess |
eu_rights_str_mv |
openAccess |
dc.publisher.none.fl_str_mv |
Universidade Federal da Grande Dourados |
dc.publisher.initials.fl_str_mv |
UFGD |
dc.publisher.country.fl_str_mv |
Brasil |
dc.publisher.department.fl_str_mv |
Faculdade de Administração, Ciências Contábeis e Economia |
publisher.none.fl_str_mv |
Universidade Federal da Grande Dourados |
dc.source.none.fl_str_mv |
reponame:Repositório Institucional da UFGD instname:Universidade Federal da Grande Dourados (UFGD) instacron:UFGD |
instname_str |
Universidade Federal da Grande Dourados (UFGD) |
instacron_str |
UFGD |
institution |
UFGD |
reponame_str |
Repositório Institucional da UFGD |
collection |
Repositório Institucional da UFGD |
bitstream.url.fl_str_mv |
https://repositorio.ufgd.edu.br/jspui/bitstream/prefix/2090/3/GustavoHenriqueSantosNeves.pdf.txt https://repositorio.ufgd.edu.br/jspui/bitstream/prefix/2090/2/license.txt https://repositorio.ufgd.edu.br/jspui/bitstream/prefix/2090/1/GustavoHenriqueSantosNeves.pdf |
bitstream.checksum.fl_str_mv |
f143a4415a035bc457e6b9045793c588 43cd690d6a359e86c1fe3d5b7cba0c9b 98407fa99048e912d27dc6242ac817a1 |
bitstream.checksumAlgorithm.fl_str_mv |
MD5 MD5 MD5 |
repository.name.fl_str_mv |
Repositório Institucional da UFGD - Universidade Federal da Grande Dourados (UFGD) |
repository.mail.fl_str_mv |
|
_version_ |
1798042066786189312 |