Avaliação de uma empresa pelo método do fluxo de caixa descontado: o caso da Via Varejo S.A.

• Autor(a) principal: Neves, Gustavo Henrique dos Santos
• Data de Publicação: 2018
• Tipo de documento: Trabalho de conclusão de curso
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Institucional da UFGD
• Texto Completo: http://repositorio.ufgd.edu.br/jspui/handle/prefix/2090
• topic: CNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ADMINISTRACAO; Avaliação de empresas; Fluxo de caixa descontado; Valor de mercado; Business valuation; Discounted cash flow; Market value

O objetivo desta pesquisa foi de estimar o valor de mercado de uma empresa do comércio varejista de capital aberto, no caso, a empresa Via Varejo S.A., sendo este um fator chave em processos de fusões e aquisições com a finalidade de estimar um valor de referência para negociações futuras. Para o desenvolvimento do trabalho foram obtidas as demonstrações contábeis da empresa entre os anos de 2011 a 2016, disponíveis em página corporativa própria da organização. A avaliação ocorreu através do Método do Fluxo de Caixa Descontado, baseada nos índices históricos de crescimento da empresa e da economia, tendo como pontoschaves a estimativa dos fluxos de caixa, a determinação de uma taxa de desconto e o tratamento com o valor residual para além do período estimado. O valor de mercado da empresa demonstrou superar o valor contábil em R$ 222,4 milhões. Apesar de estimada a criação de valor para os acionistas, houve declínio na geração de caixa ao longo da projeção indicando que a empresa precisa encontrar novas alternativas para continuar agregando valor ao negócio. Dentre as conclusões, verificou-se que a técnica do fluxo de caixa descontado é um método aprimorado que traduz a capacidade que as empresas têm em conferir valor aos sócios, à medida que relaciona eficiência da estrutura operacional com fatores de mercado.