Fechamento de capital das companhias listada na BM&FBOVESPA: fatores determinates para essa decisão
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Data de Publicação: | 2017 |
Outros Autores: | |
Tipo de documento: | Artigo de conferência |
Idioma: | por |
Título da fonte: | Repositório Institucional da UFMG |
Texto Completo: | http://hdl.handle.net/1843/60772 |
Resumo: | Este estudo se propôs a investigar quais os fatores determinantes para o fechamento de capital das empresas listadas na BM&FBOVESPA. Para o alcance deste objetivo foi realizado um estudo quantitativo, a partir de uma amostra constituída por 54 empresas, que fecharam o capital voluntariamente no período 2005 a 2015. O modelo utilizado foi o LOGIT, onde foi atribuído a variável explicada Y os valores de 1 e 0, sendo 1 para empresa deslistar e o 0 para evento de permanecer listada. Sendo assim, os dados da amostra são referentes ao ano do fechamento e dois anos anteriores, onde 1 é atribuído ao ano do fechamento e 0 aos dois anos anteriores, formando assim duas amostras t-1 e t-2, para fins de comparação da empresa com o ano anterior (t-1) e da empresa com dois anos anteriores (t-2). Os dados da amostra foram extraídos do site da BM&FBOVESPA, CVM e do sistema Economática. Portanto, pode-se concluir que as empresas que fecham o capital apresentam uma elevada concentração da participação dos acionistas controladores. Além disso, outra variável, que indica o fechamento de capital é a redução do Freefloat, ou seja, uma queda nas ações de livre negociação que não pertencem a acionistas controladores ou acionistas que detenham mais de 5% do capital total da empresa. E o fator tamanho da empresa, que foi medido pelo lnativos totais, também apresentou-se significativo, indicado, que quanto menor o tamanho da empresa ou quanto maior a retração dos ativos maiores as chances da empresa fechar o capital. As demais variáveis não apresentaram relação significativa com o fechamento de capital. |
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