Empresas não-financeiras e o impacto da estratégia Maximizing Shareholder Value sobre o emprego no Brasil

• Autor(a) principal: Luccas Assis Attílio
• Data de Publicação: 2016
• Tipo de documento: Dissertação
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Institucional da UFMG
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/1843/FACE-AASJKL
• topic: Empresas não-Financeiras; Financeirização; Mercado de Trabalho; Maximizing Shareholder Value; Mercado de trabalho Brasil; Empresas Finanças Brasil

A financeirização é um processo que vem se difundindo cada vez mais nas economias capitalistas, possuindo entre suas ramificações a estratégia de maximizing shareholder value, na qual empresas não-financeiras priorizam o setor financeiro em detrimento do setor produtivo, buscando lucros financeiros e incrementando o pagamento de dividendos para os acionistas, impactando diretamente sobre os trabalhadores, pela perda de empregos. Em vista disso, essa dissertação investiga 79 empresas não-financeiras de capital aberto que operaram no Brasil entre os anos de 1997 a 2013 para verificar se essa dinâmica esteve presente no país. A análise do comportamento dessas empresas revelou que essas instituições adotaram a estratégia de maximizing shareholder value, aumentando o patamar de distribuição de dividendos ao longo dos anos. Para verificar o impacto dessa estratégia sobre o mercado de trabalho, estimações econométricas foram realizadas. Utilizando a Teoria da Reação em Cadeia e se baseando parcialmente no trabalho de González e Sala (2013), um modelo econométrico foi construído para analisar a influência do MSV sobre a criação de empregos, usando o investimento como canal de ligação entre o setor financeiro e o setor produtivo. O método de Mínimos Quadrados em Dois Estágios foi utilizado, o que permitiu que se verificasse o impacto negativo da distribuição de dividendos sobre a taxa de investimento e, posteriormente, a influência positiva da taxa de investimento sobre o emprego, confirmando, deste modo, o impacto deletério do MSV sobre o setor produtivo. A respeito da financeirização, essas empresas se encontram em um estágio incipiente desse processo, uma vez que variáveis relacionadas a esse fenômeno apresentaram comportamento contrário ao esperado.