Desempenho de carteiras ESG na B3: influência da incerteza nos períodos de crise e covid-19

• Autor(a) principal: Rafael Cortezão de Mello
• Data de Publicação: 2022
• Tipo de documento: Dissertação
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Institucional da UFMG
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/1843/49910
• topic: ESG; ISE; ICO2; Desempenho; Carteiras; Crise; COVID-19; EPU; Ações (Finanças); Crise econômica; Carteiras (Finanças); Administração

Fatores ambientais, sociais e de governança corporativa, conhecidos como Environmental, Social and Governance (ESG) caracterizam uma organização como socialmente responsável, sustentável e corretamente gerenciada. Por tais organizações se apresentarem como alternativas de investimentos, a presente pesquisa analisou se carteiras compostas exclusivamente por ativos ESG podem ser alternativas mais viáveis de investimento, em termos de desempenho, em momentos de crise no Brasil, sobretudo, no período de pandemia provocada pela COVID-19. O estudo utilizou abordagens de carteiras para analisar o desempenho das ações, controlando o efeito das crises, fatores macroeconômicos e fatores usuais dos modelos de precificação de ativos. O período de análise foi do ano de 2005 a 2021, considerando ao todo 16 (dezesseis) portfólios com rebalanceamento semanal e mensal. De forma adicional, avaliou-se a relação do indicador de incerteza política econômica como variável independente do retorno de carteiras. Os principais resultados apontaram para uma relação positiva na constituição de portfólios compostos por empresas listadas no ICO2 em momentos de crise, diferentemente do observado junto às empresas que compuseram o ISE, entretanto, tal constatação não pôde ser ratificada pelo teste de mediana dos retornos. Ademais, não foi observada significância estatística na variável EPU junto às estimativas realizadas.