Competitividade subsetorial e estrutura de capital das empresas brasileiras listadas na B3

• Autor(a) principal: Filipi Assunção Oliveira
• Data de Publicação: 2022
• Outros Autores: Anselmo Sebastião Botelho, Wagner Moura Lamounier, Valéria Gama Fully Bressan
• Tipo de documento: Artigo
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Institucional da UFMG
• Texto Completo: https://doi.org/10.5007/2175-8077.2021.e80799; http://hdl.handle.net/1843/60065
• topic: Competitividade de Mercado; Estrutura de Capitais; Pecking order theory; Trade-off theory; Administração; Bolsa de valores

A pesquisa teve como principal objetivo avaliar o impacto da com-petitividade de mercado na estrutura de capital das firmas brasileiras de capital aberto. Para tanto, foi analisada uma amostra 296 empresas listadas na bolsa de valores brasileira (B3) durante os anos de 2014 a 2018, totalizando 1.409 observações. Os dados foram retirados do Eco-nomática®. O nível de competitividade de mercado para cada empresa/ano foi medido com base no índice de Herfindahl-Hirschman (HHI). Utilizou-se dados em painel para verificar se as variáveis “rentabilida-de”, “tamanho”, “composição dos ativos”, “crescimento” e “competição de mercado” têm poder explicativo sobre o “endividamento líquido”. Avaliou-se também a aderência do comportamento destas variáveis às previsões das teorias do static trade-off e da pecking order. As prin-cipais constatações apontam para: (i) O nível de competitividade de mercado brasileiro não foi estatisticamente significativo para explicar o comportamento do endividamento das empresas da amostra; e (ii) as variáveis “rentabilidade”, “tamanho” e “composição dos ativos” se mostraram estatisticamente significativas, ao nível de 1%, para explicar o “endividamento líquido”, e seu comportamento aponta para uma aderência às expectativas trazidas pela static trade-off theory