Competitividade subsetorial e estrutura de capital das empresas brasileiras listadas na B3
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Data de Publicação: | 2022 |
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Título da fonte: | Repositório Institucional da UFMG |
Texto Completo: | https://doi.org/10.5007/2175-8077.2021.e80799 http://hdl.handle.net/1843/60065 |
Resumo: | A pesquisa teve como principal objetivo avaliar o impacto da com-petitividade de mercado na estrutura de capital das firmas brasileiras de capital aberto. Para tanto, foi analisada uma amostra 296 empresas listadas na bolsa de valores brasileira (B3) durante os anos de 2014 a 2018, totalizando 1.409 observações. Os dados foram retirados do Eco-nomática®. O nível de competitividade de mercado para cada empresa/ano foi medido com base no índice de Herfindahl-Hirschman (HHI). Utilizou-se dados em painel para verificar se as variáveis “rentabilida-de”, “tamanho”, “composição dos ativos”, “crescimento” e “competição de mercado” têm poder explicativo sobre o “endividamento líquido”. Avaliou-se também a aderência do comportamento destas variáveis às previsões das teorias do static trade-off e da pecking order. As prin-cipais constatações apontam para: (i) O nível de competitividade de mercado brasileiro não foi estatisticamente significativo para explicar o comportamento do endividamento das empresas da amostra; e (ii) as variáveis “rentabilidade”, “tamanho” e “composição dos ativos” se mostraram estatisticamente significativas, ao nível de 1%, para explicar o “endividamento líquido”, e seu comportamento aponta para uma aderência às expectativas trazidas pela static trade-off theory |
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2023-10-25T21:28:00Z2023-10-25T21:28:00Z20222361116133https://doi.org/10.5007/2175-8077.2021.e807992175-8077http://hdl.handle.net/1843/60065A pesquisa teve como principal objetivo avaliar o impacto da com-petitividade de mercado na estrutura de capital das firmas brasileiras de capital aberto. Para tanto, foi analisada uma amostra 296 empresas listadas na bolsa de valores brasileira (B3) durante os anos de 2014 a 2018, totalizando 1.409 observações. Os dados foram retirados do Eco-nomática®. O nível de competitividade de mercado para cada empresa/ano foi medido com base no índice de Herfindahl-Hirschman (HHI). Utilizou-se dados em painel para verificar se as variáveis “rentabilida-de”, “tamanho”, “composição dos ativos”, “crescimento” e “competição de mercado” têm poder explicativo sobre o “endividamento líquido”. Avaliou-se também a aderência do comportamento destas variáveis às previsões das teorias do static trade-off e da pecking order. As prin-cipais constatações apontam para: (i) O nível de competitividade de mercado brasileiro não foi estatisticamente significativo para explicar o comportamento do endividamento das empresas da amostra; e (ii) as variáveis “rentabilidade”, “tamanho” e “composição dos ativos” se mostraram estatisticamente significativas, ao nível de 1%, para explicar o “endividamento líquido”, e seu comportamento aponta para uma aderência às expectativas trazidas pela static trade-off theoryThe main objective of the research was to assess the impact of market competitiveness on the capital structure of Brazilian firms. To this end, a sample of 296 companies listed on the Brazilian stock exchange (B3) was analyzed during the years 2014 to 2018, totaling 1,409 observations. Data was taken from Economática®. The level of market competitiveness for each company / year was measured based on the Herfindahl-Hirschman index (HHI). Panel data was used to verify whether the variables “profitability”, “size”, “composition of assets”, “growth” and “market competition” have explanatory power over “net indebtedness”. The adherence of the behavior of these variables to the predictions of the static trade-off and pecking order theories was also evaluated. The main findings point to: (i) The level of competitiveness in the Brazilian market was not statistically significant to explain the debt behavior of the companies in the sample; and (ii) the variables “profitability”, “size” and “composition of assets” proved to be statistically significant, at the 1% level, to explain the “net debt”, and its behavior points to an adherence to the expectations brought by static trade-off theoryporUniversidade Federal de Minas GeraisUFMGBrasilFCE - DEPARTAMENTO DE CIÊNCIAS ADMINISTRATIVASFCE - DEPARTAMENTO DE CIÊNCIAS CONTÁBEISFCE - DEPARTAMENTO DE CIÊNCIAS ECONÔMICASRevista de Ciências da AdministraçãoAdministraçãoBolsa de valoresCompetitividade de MercadoEstrutura de CapitaisPecking order theoryTrade-off theoryCompetitividade subsetorial e estrutura de capital das empresas brasileiras listadas na B3Subsectorial competitiveness and capital structure of brazilian B3 public companiesinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/articlehttps://periodicos.ufsc.br/index.php/adm/article/view/80799/48225Filipi Assunção OliveiraAnselmo Sebastião BotelhoWagner Moura LamounierValéria Gama Fully Bressaninfo:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Institucional da UFMGinstname:Universidade Federal de Minas Gerais (UFMG)instacron:UFMGLICENSELicense.txtLicense.txttext/plain; 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