O efeito moderador do grau do dinamismo ambiental na relação estrutura de capital e rentabilidade de empresas brasileiras

• Autor(a) principal: Camila Teresa Martucheli
• Data de Publicação: 2019
• Outros Autores: Antônio Dias Pereira Filho, Cristiano Andrade Lage de Faria, Marcos Vinicius Lopes Pereira
• Tipo de documento: Artigo de conferência
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Institucional da UFMG
• Texto Completo: https://doi.org/10.21714/2177-2576EnANPAD2019; http://hdl.handle.net/1843/58382
• topic: Estrutura de capital; Dinamismo ambiental; Rentabilidade; Efeito moderador; Empresas - Finanças; Capital (Economia); Administração financeira

Este trabalho tem por objetivo analisar a escolha da estrutura de capital mediante um quadro teórico estratégico-financeiro. Mais precisamente, busca-se identificar e analisar o efeito moderador do grau de dinamismo ambiental, uma dimensão estratégica, na relação entre a estrutura de financiamento da empresa e a rentabilidade por ela alcançada. Para isso, o estudo considerou 148 empresas brasileiras de capital aberto distribuídas em 19 setores de atividade. O período analisado compreendeu os anos de 2013 a 2017. No que tange à metodologia, esta consistiu na utilização de uma regressão múltipla com termo de interação. Diferentemente do esperado, conforme estudos precedentes, . esta pesquisa encontrou uma relação positiva entre o termo de interação estrutura de capital-dinamismo ambiental e a rentabilidade das empresas analisadas. Tal achado sugere que o contexto econômico e as políticas adotadas pelo governo tenham exercido importante influência sobre as decisões de financiamento das empresas no período. Entre as principais contribuições do estudo destacam-se a articulação entre finanças e administração estratégica, e a consideração de peculiaridades marcantes do ambiente econômico para uma melhor compreensão das decisões relativas à escolha da estrutura de capital de empresas.