Estratégia Pairs Trading : combinação de Avaliação Relativa e Arbitragem Estatística

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Dallagnol Júnior, Paulo Roberto
Data de Publicação: 2013
Tipo de documento: Trabalho de conclusão de curso
Idioma: por
Título da fonte: Repositório Institucional da UFRGS
Texto Completo: http://hdl.handle.net/10183/87868
Resumo: A aplicação de técnicas de arbitragem estatística em estratégias pairs trading tem sido objeto de uma quantidade cada vez maior de estudos. Neste trabalho propomos o uso de séries temporais de indicadores fundamentalistas em substituição as séries temporais de preço, tradicionalmente utilizadas para esse tipo de estratégia. Aplicamos testes de cointegração em séries de P/L e P/VPA para identificar pares de ações a serem utilizados em estratégias pairs trading. Tais indicadores foram utilizados também na determinação dos sinais de trade. Uma estratégia baseada apenas em preço foi simulada para possibilitar a comparação com a abordagem tradicional. Baseados em um indicador de rentabilidade apurado dentro da amostra, selecionamos pares de ações para compor três portfólios pairs trading. Testamos 69 ativos negociados na Bovespa, de janeiro de 2009 a Dezembro de 2012. Obtivemos rentabilidade média anual de 10,12% para estratégia de Preço, 4,96% para P/L e 10,86% para P/VPA, Índice de Sharpe de 1,62, 0,68 e 1,51, respectivamente, além de baixa correlação com o mercado.
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