Reação do mercado à alteração na composição da carteira de índices de bolsa de valores brasileiros

• Autor(a) principal: Procianoy, Jairo Laser
• Data de Publicação: 2006
• Outros Autores: Verdi, Rodrigo dos Santos
• Tipo de documento: Artigo
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Institucional da UFRGS
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/10183/196617
• topic: Mercado financeiro; Fundos de investimentos; Mercado de ações; Mercado de capitais : Bolsa de valores : Brasil; price pressure; index changes; IBOVESPA

Este artigo analisa o comportamento do preço e do volume das negociações de ações adicionadas e excluídas do IBOVESPA, do IBrX50, do IBrX100 durante o período de 1994 a 2002 e do FGV100 durante o período de 2000 a 2002. Não encontrou-se evidência de retornos anormais em torno da prévia das alterações do IBOVESPA em contraste com resultados obtidos nos Estados Unidos. A análise de retornos anormais em torno da data da efetiva alteração da carteira dos índices sugere uma reação positiva em torno da efetiva alteração do IBOVESPA e do IBrX50 mas esse efeito torna-se negativo ao final da janela do evento de cinco dias. Já no caso das exclusões, em todos os casos constatou-se evidência de retornos anormais cumulativos negativos ao final de cinco dias após a efetiva alteração das carteiras. Finalmente, constata-se a existência de volumes anormais nos dias anteriores a alteração da carteira para ações adicionadas e excluídas ao IBOVESPA.