Estratégias de investimento em valor e teste empírico para o mercado brasileiro de ações

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Montenegro, Thiago Romeu
Data de Publicação: 2012
Tipo de documento: Trabalho de conclusão de curso
Idioma: por
Título da fonte: Repositório Institucional da UFRGS
Texto Completo: http://hdl.handle.net/10183/56104
Resumo: O investimento em valor é caracterizado pela busca de ações com um prêmio entre a sua cotação em bolsa e o denominado valor intrínseco destas ações. Isto implica uma evidente contraposição à hipótese dos mercados eficientes, em um debate acadêmico e profissional praticamente inexequível. Não obstante, no campo dos estudos empíricos, há larga aceitação para a constatação de que estratégias de valor obtêm rendimentos acima da média (dos bechmarks) por longos períodos de tempo em diversos mercados do mundo. O debate se acirrou nas últimas duas décadas frente ao avanço de campos que criticam as bases da teoria dos mercados eficientes, como os modelos de relações não lineares, de teoria do caos e de finanças comportamentais. É neste ambiente que exponho este estudo sobre a escola de Value Investing. Exponho um teste empírico que demonstra que em um período de dez anos (2001-20011) houve retornos excedentes ao benchmark pelas estratégias de valor para o mercado brasileiro de ações. Avaliamos estatisticamente os resultados apresentados e as características dos portfolios gerados.
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