Gestão estratégica do risco : aplicação ao mercado de fertilizantes brasileiro

• Autor(a) principal: Silva, Luis Felipe Garcia da
• Data de Publicação: 2010
• Tipo de documento: Trabalho de conclusão de curso
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Institucional da UFRGS
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/10183/29676
• topic: Risco; Volatilidade; Gestão estratégica; Risk; Value at risk; Parametric VaR; Volatility; Yara Brasil Fertilizantes S.A.

O objetivo deste trabalho é aplicar o modelo de gestão de riscos Value at Risk nos preços médios dos fertilizantes no Brasil, a fim avaliar a representatividade do modelo como ferramenta de gestão e monitoramento do risco. Assim, esta pesquisa consiste em testar o modelo VaR paramétrico nos preços médios no período de janeiro 1997 a junho de 2010, a fim de encontrar momentos de alta volatilidade que podem afetar o resultado da empresa. Para alcançar os objetivos propostos foram utilizadas o EWMA (exponentially weighted moving average) como ferramenta de suavização da volatilidade e o backtesting para precisão do modelo proposto. Para isso foram utilizados dados de institutos brasileiros e internacionais dos preços dos fertilizantes, do gás natural, do dólar e dos preços médios das sementes vendidas no país. Por último, foram montadas correlações entre os preços fertilizantes e os preços das variáveis citadas para avaliar o impacto e a importância destas na volatilidade dos preços dos fertilizantes. Os resultados indicam que, para o período indicado, o modelo foi capaz de capturar os momentos de alta volatilidade, obtendo resultados satisfatórios.