A relação risco e retorno entre as large caps e small caps no mercado acionário brasileiro : uma abordagem comparativa ao mercado norte-americano

• Autor(a) principal: Wickert, Luiz Henrique Mielke
• Data de Publicação: 2012
• Tipo de documento: Trabalho de conclusão de curso
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Institucional da UFRGS
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/10183/55007
• topic: Mercado financeiro; Investimento; Mercado de capitais; Capitalização; Brasil; Estados Unidos; Risk; Return; Large caps; Small caps

O mercado acionário brasileiro passa por uma gradual popularização à medida que o ambiente macroeconômico do país consolida-se estável. A queda da taxa de juros e a possibilidade de alocação dos recursos do poupador brasileiro na bolsa de valores são assuntos abordados com frequência na mídia. Apesar disso, não se distinguem, aos investidores, os tipos de empresas que possuem ações negociadas no mercado de capitais. Leigas no assunto, ao optarem pela renda variável, muitas pessoas tendem a alocar seus recursos em companhias large caps, pois elas inspiram maior confiança por serem empresas mais conhecidas pelos investidores, seja por possuírem operações por todo o país ou por manter uma marca forte. As empresas small caps, por sua vez, são menores e que, muitas vezes, possuem um rápido potencial de crescimento. Em meio a essa discussão se desenvolve este trabalho. Além disso, ressalta-se o risco das diferentes classes de empresas e analisa-se o caso norte-americano para se comparar as características daquele mercado com o brasileiro. Primeiramente, faz-se uma revisão de importantes conceitos do mercado financeiro. Segue-se o trabalho apresentando os retornos e os riscos associados às large caps e small caps nos mercados acionários do Brasil e dos Estados Unidos entre os anos de 2002 e 2011. Por fim, analisa-se o papel da liquidez na escolha dos ativos e as diferenças entre empresas large caps e small caps. O objetivo do trabalho consiste em analisar a relação entre risco e retorno das large caps e small caps no Brasil, comparando-os, então, à relação obtida no mercado acionário norte-americano. O resultado obtido apontou a existência de risco e retorno maiores nas empresas small caps em comparação às large caps no mercado brasileiro. A mesma relação foi encontrada no mercado norte-americano.