Comparação de carteiras de ações com o Ibovespa : seguindo a estratégia de investimento em fatores de valor

• Autor(a) principal: Oliveira, Thiago Steinert de
• Data de Publicação: 2022
• Tipo de documento: Trabalho de conclusão de curso
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Institucional da UFRGS
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/10183/256947
• topic: Administração financeira; Portfólio; Mercado de ações; Investimento financeiro; Value investing; Magic formula; Earnings yield; Stock portfolio; Factor investing

O presente trabalho visa realizar a avaliação de uma metodologia de investimento através de fatores. A estratégia utilizada foi validada por meio do backtest aplicado no mercado acionário brasileiro entre os anos 2000 até 2020. Neste período, o objetivo foi estudar a formação de carteiras de ações selecionadas por fatores que representam valor, como o earnings yield e diferentes períodos de permanência, anual e trimestral. Esta filosofia de investimento baseada no value investing foi inspirada na obra Magic Formula, de Joel Greenblatt e visa superar o índice do mercado de ações, o Ibovespa no longo prazo, otimizando a relação de risco e retorno destes portfólios. Os ativos selecionados a cada período são ordenados por meio de um ranking e mantidos na carteira até o próximo período de rebalanceamento. Os resultados da maioria dos portfólios formados através dos critérios sugeridos por esta estratégia foram superiores ao Ibovespa. Enquanto o índice de mercado apresentou um CAGR, taxa de crescimento anual composta, de 11,83% no período, a pior carteira do período teve um CAGR de 26,26%. Todas as cestas, independentemente do número de ativos ou período de rebalanceamento, apresentaram retornos superiores ao Ibovespa.