Uniformidade e comparabilidade dos relatórios financeiros: uma análise da relevância para o mercado de capitais brasileiro

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Guimarães, Emanuelle Frasson
Data de Publicação: 2020
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: por
Título da fonte: Repositório Institucional da UFSC
Texto Completo: https://repositorio.ufsc.br/handle/123456789/216631
Resumo: Dissertação (mestrado) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro Sócio-Econômico, Programa de Pós-Graduação em Contabilidade, Florianópolis, 2020.
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spelling Uniformidade e comparabilidade dos relatórios financeiros: uma análise da relevância para o mercado de capitais brasileiroContabilidadeMercado de capitaisUniformizaçãoRelevânciaDissertação (mestrado) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro Sócio-Econômico, Programa de Pós-Graduação em Contabilidade, Florianópolis, 2020.O objetivo geral da presente dissertação é analisar a relevância da uniformidade e da comparabilidade dos relatórios financeiros para o mercado de capitais brasileiro. A uniformidade é identificada por meio da medida de covariação dos lucros de Lang, Maffett e Owens (2010) e a comparabilidade é identificada por meio da medida de similaridade da função contábil de DeFranco, Kothari e Verdi (2011). Para analisar a relevância da uniformidade e da comparabilidade, são estipuladas 3 (três) hipóteses e propostos 4 (quatro) modelos de relevância ? baseados em Ohlson (1995) com adaptações de Collins, Maydew e Weiss (1997) ? que são avaliados por intermédio da abordagem estatística de modelos de regressão para dados em painel, caracterizado como curto e desbalanceado. A amostra abarca as companhias de capital aberto listadas na Brasil, Bolsa, Balcão (B3) pertencentes a setores com a classificação North American Classification System (NAICS) Nível 2 que abrangem pelo menos duas companhias. Os dados da amostra são coletados para o período de 2010 a 2018, porém analisados para o período de 2013 a 2018 uma vez que as estimações das regressões das medidas de uniformidade e de comparabilidade compreendem os 16 últimos trimestres. As estatísticas descritivas indicaram que a média da uniformidade individual é 0,1659 e a média da comparabilidade individual é -3,45793. A análise do comportamento da média das variáveis por período mostra para a uniformidade individual uma relativa estabilidade, além de uma pequena tendência de crescimento de 2013 a 2016 e uma pequena tendência de queda a partir de 2016; e para a comparabilidade individual, declínios de 2013 a 2014 e de 2015 a 2016 e crescimentos de 2014 a 2015 e de 2016 a 2018. Ademais, o exame simultâneo das estatísticas descritivas revelou a presença de diferenças nos comportamentos das variáveis que retrata a distinção entre uniformidade e comparabilidade. Os resultados das regressões apontaram que a uniformidade não é relevante para o mercado de capitais brasileiro, mesmo quando contribuinte para a comparabilidade. Estes resultados podem ser justificados pela possível produção de comparabilidade ?superficial? e pela possível redução da utilidade das informações financeiras resultante da aplicação de tratamentos contábeis semelhantes para arranjos ou eventos econômicos distintos. Os resultados das regressões desvelaram ainda que a comparabilidade é relevante para o mercado de capitais brasileiro ao nível de significância de 10% e positivamente relacionada ao preço da ação. Destarte, a Hipótese H3 de que a comparabilidade dos relatórios financeiros das companhias em relação aos pares de mesma classificação setorial é positivamente relacionada à relevância para o mercado de capitais brasileiro não é rejeitada. Todavia, a inserção da variável comparabilidade no modelo de relevância sucedeu um decréscimo no poder explicativo que pode ser um indício do alcance da comparabilidade em detrimento da relevância. As inferências de que a uniformidade não é relevante e, por outro lado, de que a comparabilidade é relevante indicam que o mercado de capitais brasileiro distingue os conceitos de uniformidade e de comparabilidade para a avaliação das companhias.Abstract: The general aim of this dissertation is to analyze the relevance of the uniformity and comparability of financial reports for the Brazilian capital market. Uniformity is identified by the measure of earnings comovement by Lang, Maffett and Owens (2010) and comparability is identified by the measure of similarity in the accounting function of DeFranco, Kothari and Verdi (2011). To analyze the relevance of uniformity and comparability, 3 (three) hypotheses are stipulated and 4 (four) relevance models are proposed - based on Ohlson (1995) with adaptations by Collins, Maydew and Weiss (1997) - which are evaluated through of the statistical approach of regression models for panel data, characterized as short and unbalanced. The sample covers public corporations? companies with stock traded in Brasil, Bolsa, Balcão (B3) belonging to sectors of the North American Classification System (NAICS) Level 2 classification that cover at least two companies. The sample data are collected for the period from 2010 to 2018 but analyzed for the period from 2013 to 2018 since the estimates of the regressions of the uniformity and comparability measures comprise the last 16 quarters. Descriptive statistics indicated that the average of individual uniformity is 0,11659 and the average of individual comparability is -3,45793. The analysis of the behavior of the average of the variables per period shows relative stability for individual uniformity, in addition to a small growth trend from 2013 to 2016 and a small downward trend from 2016; and for individual comparability, declines from 2013 to 2014 and from 2015 to 2016 and growth from 2014 to 2015 and from 2016 to 2018. In addition, the simultaneous examination of descriptive statistics revealed the presence of differences in the behavior of the variables, which portrays the distinction between uniformity and comparability. The results of the regressions showed that uniformity is not relevant for the Brazilian capital market, even when it contributes to comparability. These results can be justified by the possible production of ?surface? comparability and by the possible reduction in the usefulness of financial information resulting from the application of similar accounting treatments for different economic arrangements or events. The results of the regressions also revealed that comparability is relevant for the Brazilian capital market at a significance level of 10% and positively related to the stock price. Thus, Hypothesis H3 that the comparability of companies' financial reports in relation to peers with the same sectorial classification is positively related to their relevance to the Brazilian capital market is not rejected. However, the insertion of the comparability variable in the relevance model resulted in a decrease in explanatory power, which may be an indication of the reach of comparability at the expense of relevance. The inferences that uniformity is not relevant and, on the other hand, that comparability is relevant, indicate that the Brazilian capital market distinguishes the concepts of uniformity and comparability for the valuation of companies.Rover, SulianiUniversidade Federal de Santa CatarinaGuimarães, Emanuelle Frasson2020-10-21T21:32:16Z2020-10-21T21:32:16Z2020info:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesis114 p.| il., gráfs., tabs.application/pdf369607https://repositorio.ufsc.br/handle/123456789/216631porreponame:Repositório Institucional da UFSCinstname:Universidade Federal de Santa Catarina (UFSC)instacron:UFSCinfo:eu-repo/semantics/openAccess2020-10-21T21:32:16Zoai:repositorio.ufsc.br:123456789/216631Repositório InstitucionalPUBhttp://150.162.242.35/oai/requestopendoar:23732020-10-21T21:32:16Repositório Institucional da UFSC - Universidade Federal de Santa Catarina (UFSC)false
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