Dynamic vine copulas for tail risk assessment in energy commodities
Autor(a) principal: | |
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Data de Publicação: | 2022 |
Tipo de documento: | Dissertação |
Idioma: | eng |
Título da fonte: | Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da UFRGS |
Texto Completo: | http://hdl.handle.net/10183/256845 |
Resumo: | Nessa dissertação, tivemos como objetivo medir e prever risco na cauda para um portfolio de commodities de energia. Para esse fim, propomos D-vine copulas dinâmicas. Com esse modelo, podemos capturar características complexas da estrutura de dependência dos retornos de commodities de energia, e também incluir características individuais, tais como assimetria e caudas pesadas. Nós também utilizamos o modelo generalized autoregressive score como mecanismo de atualização dos parâmetros das cópulas, o que nos permite incluir dinâmica na estrutura de dependência e utiliza informação da distribuição da cópula para melhorar a estimação de parâmetros. Nossos resultados indicam que o modelo D-vine copulas dinâmicas mede corretamente risco na cauda para os retornos de commodities de energia e é o menor com menor perda média dentre os considerados. |
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Abreu, Ludyson Ramon Lira deZiegelmann, Flavio Augusto2023-04-07T03:26:51Z2022http://hdl.handle.net/10183/256845001166143Nessa dissertação, tivemos como objetivo medir e prever risco na cauda para um portfolio de commodities de energia. Para esse fim, propomos D-vine copulas dinâmicas. Com esse modelo, podemos capturar características complexas da estrutura de dependência dos retornos de commodities de energia, e também incluir características individuais, tais como assimetria e caudas pesadas. Nós também utilizamos o modelo generalized autoregressive score como mecanismo de atualização dos parâmetros das cópulas, o que nos permite incluir dinâmica na estrutura de dependência e utiliza informação da distribuição da cópula para melhorar a estimação de parâmetros. Nossos resultados indicam que o modelo D-vine copulas dinâmicas mede corretamente risco na cauda para os retornos de commodities de energia e é o menor com menor perda média dentre os considerados.In this paper, we seek to measure and forecast tail risk for a energy commodities portfolio. To address this challenge, we propose a dynamic D-vine copulas. This model allow us to capture the complex dependence structures of energy commodity returns, while also accommodating their specific characteristics, such as asymmetries and heavy tails. We also use generalized autoregressive score models as an updating mechanism for the copula parameters, which allows us to incorporate time-varying dependence structures and use the information about the copula distribution to improve parameter estimation. Our results demonstrate that the dynamic D-vine copula approach accurately forecasts tail risk in energy commodity returns and outperforms other models in terms of average loss.application/pdfengCommoditiesEnergiaModelo matemáticoVine copulasGeneralized autoregressive scoreEnergy commoditiesTail riskDynamic vine copulas for tail risk assessment in energy commoditiesinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisUniversidade Federal do Rio Grande do SulFaculdade de Ciências EconômicasPrograma de Pós-Graduação em EconomiaPorto Alegre, BR-RS2022mestradoinfo:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da UFRGSinstname:Universidade Federal do Rio Grande do Sul (UFRGS)instacron:UFRGSTEXT001166143.pdf.txt001166143.pdf.txtExtracted Texttext/plain51915http://www.lume.ufrgs.br/bitstream/10183/256845/2/001166143.pdf.txt7993ca0accf843547be76ad56b8c82b6MD52ORIGINAL001166143.pdfTexto completo (inglês)application/pdf1094831http://www.lume.ufrgs.br/bitstream/10183/256845/1/001166143.pdfe4d5d1fc30eb0d8f9dbfef53ed11a338MD5110183/2568452023-04-08 03:29:59.269286oai:www.lume.ufrgs.br:10183/256845Biblioteca Digital de Teses e Dissertaçõeshttps://lume.ufrgs.br/handle/10183/2PUBhttps://lume.ufrgs.br/oai/requestlume@ufrgs.br||lume@ufrgs.bropendoar:18532023-04-08T06:29:59Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da UFRGS - Universidade Federal do Rio Grande do Sul (UFRGS)false |
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Nessa dissertação, tivemos como objetivo medir e prever risco na cauda para um portfolio de commodities de energia. Para esse fim, propomos D-vine copulas dinâmicas. Com esse modelo, podemos capturar características complexas da estrutura de dependência dos retornos de commodities de energia, e também incluir características individuais, tais como assimetria e caudas pesadas. Nós também utilizamos o modelo generalized autoregressive score como mecanismo de atualização dos parâmetros das cópulas, o que nos permite incluir dinâmica na estrutura de dependência e utiliza informação da distribuição da cópula para melhorar a estimação de parâmetros. Nossos resultados indicam que o modelo D-vine copulas dinâmicas mede corretamente risco na cauda para os retornos de commodities de energia e é o menor com menor perda média dentre os considerados. |
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