Um índice de mínima variância de ações brasileiras

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Thomé Neto, César
Data de Publicação: 2011
Outros Autores: Leal, Ricardo Pereira Câmara, Almeida, Vinício de Souza e
Tipo de documento: Artigo
Idioma: por
Título da fonte: Economia Aplicada
Texto Completo: https://www.revistas.usp.br/ecoa/article/view/1078
Resumo: This paper develops an index of global minimum variance portfolio (MVP) for the most liquid stocks in Brazil. The unconstrained MVP shows no significant difference in performance over the IBOVESPA. The imposition of a ten percent ceiling on the MVP weights for each asset made it possible to beat the IBOVESPA. However, this strategy is comparable to an equally weighed portfolio and is beaten by a number of actively managed stock funds in out of the sample tests. Nevertheless, these constraints facilitate the replication of the MVP by individual investors and by ETFs and support the power of naive diversification strategies.
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spelling Um índice de mínima variância de ações brasileirasMinimum Variance PortfolioFund PerformancePortfolio SelectionCarteira de Mínima VariânciaDesempenho de FundosSeleção de AtivosThis paper develops an index of global minimum variance portfolio (MVP) for the most liquid stocks in Brazil. The unconstrained MVP shows no significant difference in performance over the IBOVESPA. The imposition of a ten percent ceiling on the MVP weights for each asset made it possible to beat the IBOVESPA. However, this strategy is comparable to an equally weighed portfolio and is beaten by a number of actively managed stock funds in out of the sample tests. Nevertheless, these constraints facilitate the replication of the MVP by individual investors and by ETFs and support the power of naive diversification strategies.Este trabalho desenvolve um índice de carteiras de mínima variância global (MVP) para as ações mais líquidas do Brasil. Os resultados indicaram que a MVP sem limites sobre os pesos das ações não apresenta diferença significativa de desempenho em relação ao IBOVESPA. A imposição de um peso máximo de dez por cento em cada ação tornou possível superar o IBOVESPA. Contudo, os resultados desta estratégia são comparáveis aos de uma carteira igualmente ponderada e são superados por alguns fundos de gestão ativa em testes fora da amostra. Ainda assim, estas estratégias simples baseadas nestas restrições facilitam a replicação do MVP por investidores individuais e exchange traded funds e sustenta o poder de estratégias ingênuas de investimento.Universidade de São Paulo, FEA-RP/USP2011-12-01info:eu-repo/semantics/articleinfo:eu-repo/semantics/publishedVersionapplication/pdfhttps://www.revistas.usp.br/ecoa/article/view/107810.1590/S1413-80502011000400002Economia Aplicada; Vol. 15 No. 4 (2011); 535-557Economia Aplicada; Vol. 15 Núm. 4 (2011); 535-557Economia Aplicada; v. 15 n. 4 (2011); 535-5571980-53301413-8050reponame:Economia Aplicadainstname:Universidade de São Paulo (USP)instacron:USPporhttps://www.revistas.usp.br/ecoa/article/view/1078/1090Copyright (c) 2015 Economia Aplicadainfo:eu-repo/semantics/openAccessThomé Neto, CésarLeal, Ricardo Pereira CâmaraAlmeida, Vinício de Souza e2016-02-03T16:59:32Zoai:revistas.usp.br:article/1078Revistahttps://www.revistas.usp.br/ecoaPUBhttps://www.revistas.usp.br/ecoa/oai||revecap@usp.br1980-53301413-8050opendoar:2023-09-13T12:16:58.283431Economia Aplicada - Universidade de São Paulo (USP)false
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