The TED spread as a risk factor in the cross section of stock returns

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Westrupp, Victor
Data de Publicação: 2012
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: eng
Título da fonte: Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da USP
Texto Completo: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12138/tde-18102012-182219/
Resumo: We provide empirical evidence of the TED spread as a risk factor in the cross-section of stock returns. Portfolios with high sensitivities to the TED spread have high average risk-adjusted returns. The pricing of TED spread risk is especially strong among small caps. TED spread is a usual measure of funding difficulties in interbank markets and our results are consistent with the Margin-CAPM model of Garleanu and Pedersen (2011).
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