Arbitragem Estatística entre Dois Ativos: um Estudo da Abordagem de Cointegração no Brasil entre 2003 e 2014

• Autor(a) principal: Santos, Julio Fernando Costa
• Data de Publicação: 2017
• Outros Autores: Pessoa, Marcelo de Sales
• Tipo de documento: Artigo
• Idioma: por
• Título da fonte: Revista de Administração. Contabilidade e Economia da Fundace
• Texto Completo: https://www.fundace.org.br/revistaracef/index.php/racef/article/view/447
• topic: Economia; Pairs trading, Arbitragem Estatística, Cointegração, Trade Quantitativo.

Este artigo investiga o desempenho da estratégia de arbitragem estatística (Pairs Trading) utilizando os testes de cointegração para ações negociadas na Bovespa no período de 2003 a 2014. Foram testadas diferentes bandas de abertura, fechamento e stop. A partir desses resultados, separaram-se três estratégias diferentes para análise mais detalhada. A estratégia 1 obteve retorno líquido médio de 5,24% a.a. e Índice de Sharpe (IS) anualizado médio de 0,33. A estratégia 2 conseguiu retorno líquido médio de 5,1% a.a. e IS anualizado médio de 0,31. A estratégia 3 apresentou retorno líquido médio de 8,29% a.a. e IS anualizado médio de 0,54. As três estratégias foram separadas em carteiras para análise de desempenho. A performance da carteira composta pela estratégia 1 foi superior às demais, confirmando a hipótese do desvio ótimo de Vidyamurthy (2004). Os resultados obtidos reforçam a importância do uso da cointegração em estratégias Pairs Trading.