Análise dos Credit Default Swap (CDS) de títulos soberanos
Autor(a) principal: | |
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Data de Publicação: | 2019 |
Tipo de documento: | Dissertação |
Idioma: | por |
Título da fonte: | Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPER |
Texto Completo: | https://www.repositorio.insper.edu.br/handle/11224/2604 |
Resumo: | Essa dissertação analisou os CDS soberanos atrelados aos títulos de crédito emitidos por 35 países, entre o período de 2000 a 2019. Os resultados apontam para a presença de efeito regional na variação mensal dos CDS soberanos, assim como a existência de um componente principal comum a todos os países, que está correlacionado às variáveis de mercado financeiro global, como o S&P 500 e o índice de volatilidade VIX. Além disso, parte do risco de crédito dos países também é influenciada por tais variáveis financeiras globais, principalmente o índice acionário americano S&P 500, ao passo que as variáveis locais possuem um poder explicativo maior sobre o comportamento dos CDS soberanos. Além disso, nossos resultados não apontam para uma quebra estrutural da nossa base de dados, ao compararmos os períodos pré e pós-crise financeira de 2008. |
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Sing, Alan Man KarBortoluzzo, Adriana BruscatoBortoluzzo, MauricioArtes, RinaldoSão Paulo, SP2021-09-13T03:18:12Z2020-10-13T01:14:17Z2021-09-13T03:18:12Z20192020-10-13T01:14:17Z20192019https://www.repositorio.insper.edu.br/handle/11224/2604Essa dissertação analisou os CDS soberanos atrelados aos títulos de crédito emitidos por 35 países, entre o período de 2000 a 2019. Os resultados apontam para a presença de efeito regional na variação mensal dos CDS soberanos, assim como a existência de um componente principal comum a todos os países, que está correlacionado às variáveis de mercado financeiro global, como o S&P 500 e o índice de volatilidade VIX. Além disso, parte do risco de crédito dos países também é influenciada por tais variáveis financeiras globais, principalmente o índice acionário americano S&P 500, ao passo que as variáveis locais possuem um poder explicativo maior sobre o comportamento dos CDS soberanos. Além disso, nossos resultados não apontam para uma quebra estrutural da nossa base de dados, ao compararmos os períodos pré e pós-crise financeira de 2008.This dissertation analyzed sovereign CDS linked to credit bonds issued by 35 countries, between the years of 2000 and 2019. The results indicate a presence of regionality in the monthly changes of sovereign CDS, as well as the existence of a principal component common to all countries, which is correlated to variables of the global financial market, such as the S&P 500 and the volatility index VIX. Besides, part of the countries credit risk is also influenced by these global financial variables, especially the S&P 500 Index, whereas local variables has higher explanatory power over the behavior of sovereign CDS. Also, our results did not indicate an existence of structural disruption in our data base, when comparing the periods before and after the 2008 financial crisis.48 p.TODOS OS DOCUMENTOS DESSA COLEÇÃO PODEM SER ACESSADOS, MANTENDO-SE OS DIREITOS DOS AUTORES PELA CITAÇÃO DA ORIGEM.info:eu-repo/semantics/openAccessCDS soberano; comunalidade; fatores globais; crise financeira de 2008.Análise dos Credit Default Swap (CDS) de títulos soberanosinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisporreponame:Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPERinstname:Instituição de Ensino Superior e de Pesquisa (INSPER)instacron:INSPERTEXTAlan Man Kar Sing.pdf.txtExtracted texttext/plain92988https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/2604/1/Alan%20Man%20Kar%20Sing.pdf.txt8adec597214619d07f64ff845697ed80MD51LICENSElicense.txttext/plain1748https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/2604/2/license.txt8a4605be74aa9ea9d79846c1fba20a33MD52ORIGINALAlan Man Kar Sing.pdfapplication/pdf523236https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/2604/3/Alan%20Man%20Kar%20Sing.pdf27d986470d79d9d8122ab35e05d44e7eMD53THUMBNAILAlan Man Kar Sing.pdf.jpgAlan Man Kar Sing.pdf.jpgGenerated Thumbnailimage/jpeg1203https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/2604/4/Alan%20Man%20Kar%20Sing.pdf.jpg4d2065e96c6e0fe14e58dc2486543b0dMD5411224/26042022-12-02 12:53:07.998oai:repositorio.insper.edu.br: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Biblioteca Digital de Teses e Dissertaçõeshttps://www.insper.edu.br/biblioteca-telles/PRIhttps://repositorio.insper.edu.br/oai/requestbiblioteca@insper.edu.br ||opendoar:2022-12-02T17:53:07Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPER - Instituição de Ensino Superior e de Pesquisa (INSPER)false |
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