Ofertas Públicas de Aquisição no Brasil entre 2004 e 2014: uma análise de retornos anormais Dissertação

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Schiavinato, Bruno Acetoze
Data de Publicação: 2014
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: por
Título da fonte: Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPER
Texto Completo: https://www.repositorio.insper.edu.br/handle/11224/1323
Resumo: O presente trabalho analisa os retornos anormais de ações que foram objeto de Ofertas Públicas de Aquisição no Brasil (OPA) entre 2004 e 2014. A oferta pública de aquisição é a oferta realizada por um proponente para a aquisição total ou parcial das ações de determinada companhia com capital aberto, num prazo e preço determinados. Portanto, a realização de uma OPA gera uma demanda específica pelo ativo em questão. O intuito deste trabalho é verificar a presença de retornos anormais por meio da metodologia de Estudo de Eventos. A avaliação dos resultados indica que os investidores que se anteciparam ao evento, intencionalmente ou não, e compraram ações nos vinte dias úteis anteriores ao evento, na véspera e no dia do anúncio e também no dia imediatamente posterior auferiram resultados anormais positivos. Estes resultados corroboram a hipótese de retornos anormais associados à realização de OPAs bem como indicam a rejeição da hipótese de eficiência informacional forte no mercado acionário brasileiro.
id INSP_be3d4baf3bf91e774ac305b729f2f264
oai_identifier_str oai:repositorio.insper.edu.br:11224/1323
network_acronym_str INSP
network_name_str Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPER
repository_id_str
spelling Schiavinato, Bruno AcetozeSanvicente, Antonio ZorattoRibeiro, Priscila FernandesAraujo, Michael ViriatoS�o Paulo2021-09-13T03:13:30Z2016-05-03T14:03:03Z2021-09-13T03:13:30Z20142016-05-03T14:03:03Z20142014https://www.repositorio.insper.edu.br/handle/11224/1323O presente trabalho analisa os retornos anormais de ações que foram objeto de Ofertas Públicas de Aquisição no Brasil (OPA) entre 2004 e 2014. A oferta pública de aquisição é a oferta realizada por um proponente para a aquisição total ou parcial das ações de determinada companhia com capital aberto, num prazo e preço determinados. Portanto, a realização de uma OPA gera uma demanda específica pelo ativo em questão. O intuito deste trabalho é verificar a presença de retornos anormais por meio da metodologia de Estudo de Eventos. A avaliação dos resultados indica que os investidores que se anteciparam ao evento, intencionalmente ou não, e compraram ações nos vinte dias úteis anteriores ao evento, na véspera e no dia do anúncio e também no dia imediatamente posterior auferiram resultados anormais positivos. Estes resultados corroboram a hipótese de retornos anormais associados à realização de OPAs bem como indicam a rejeição da hipótese de eficiência informacional forte no mercado acionário brasileiro.45 p.TODOS OS DOCUMENTOS DESSA COLEÇÃO PODEM SER ACESSADOS, MANTENDO-SE OS DIREITOS DOS AUTORES PELA CITAÇÃO DA ORIGEMinfo:eu-repo/semantics/openAccessOferta Pública de AquisiçãoRetorno anormalEstudo de eventoOPAEficiência de mercadoAcquisition Public OffersTender OffersMarket efficiencyAbnormal returnsEvent StudyOfertas Públicas de Aquisição no Brasil entre 2004 e 2014: uma análise de retornos anormais Dissertaçãoinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisporreponame:Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPERinstname:Instituição de Ensino Superior e de Pesquisa (INSPER)instacron:INSPERORIGINALBruno Acetoze Schiavinato_Trabalho.pdfTEXTO COMPLETOapplication/pdf859503https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/1323/1/Bruno%20Acetoze%20Schiavinato_Trabalho.pdfecd7f6942248e2f82cda495d2f8ed78eMD51Bruno Acetoze Schiavinato_AutorizacaoAluno.pdfINDISPONÍVEL - AUTORIZAÇÃO ALUNOapplication/pdf459129https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/1323/2/Bruno%20Acetoze%20Schiavinato_AutorizacaoAluno.pdffb7ad1222b36a6070fb1f74513ccdf6eMD52LICENSElicense.txttext/plain1748https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/1323/3/license.txt8a4605be74aa9ea9d79846c1fba20a33MD53TEXTBruno Acetoze Schiavinato_Trabalho.pdf.txtExtracted texttext/plain73898https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/1323/4/Bruno%20Acetoze%20Schiavinato_Trabalho.pdf.txt4f34833ed528c1877ce9d74f2dcb7fe5MD54Bruno Acetoze Schiavinato_AutorizacaoAluno.pdf.txtExtracted texttext/plain2https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/1323/5/Bruno%20Acetoze%20Schiavinato_AutorizacaoAluno.pdf.txte1c06d85ae7b8b032bef47e42e4c08f9MD55THUMBNAILBruno Acetoze Schiavinato_Trabalho.pdf.jpgBruno Acetoze Schiavinato_Trabalho.pdf.jpgGenerated Thumbnailimage/jpeg1207https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/1323/6/Bruno%20Acetoze%20Schiavinato_Trabalho.pdf.jpg586d89b67685d605fa97baa529cd4fb0MD56Bruno Acetoze Schiavinato_AutorizacaoAluno.pdf.jpgBruno Acetoze Schiavinato_AutorizacaoAluno.pdf.jpgGenerated Thumbnailimage/jpeg1470https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/1323/7/Bruno%20Acetoze%20Schiavinato_AutorizacaoAluno.pdf.jpg325a6d9fda292c54aa302aafd62540b7MD5711224/13232022-12-02 12:47:26.019oai:repositorio.insper.edu.br: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Biblioteca Digital de Teses e Dissertaçõeshttps://www.insper.edu.br/biblioteca-telles/PRIhttps://repositorio.insper.edu.br/oai/requestbiblioteca@insper.edu.br ||opendoar:2022-12-02T17:47:26Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPER - Instituição de Ensino Superior e de Pesquisa (INSPER)false
dc.title.pt_BR.fl_str_mv Ofertas Públicas de Aquisição no Brasil entre 2004 e 2014: uma análise de retornos anormais Dissertação
title Ofertas Públicas de Aquisição no Brasil entre 2004 e 2014: uma análise de retornos anormais Dissertação
spellingShingle Ofertas Públicas de Aquisição no Brasil entre 2004 e 2014: uma análise de retornos anormais Dissertação
Schiavinato, Bruno Acetoze
Oferta Pública de Aquisição
Retorno anormal
Estudo de evento
OPA
Eficiência de mercado
Acquisition Public Offers
Tender Offers
Market efficiency
Abnormal returns
Event Study
title_short Ofertas Públicas de Aquisição no Brasil entre 2004 e 2014: uma análise de retornos anormais Dissertação
title_full Ofertas Públicas de Aquisição no Brasil entre 2004 e 2014: uma análise de retornos anormais Dissertação
title_fullStr Ofertas Públicas de Aquisição no Brasil entre 2004 e 2014: uma análise de retornos anormais Dissertação
title_full_unstemmed Ofertas Públicas de Aquisição no Brasil entre 2004 e 2014: uma análise de retornos anormais Dissertação
title_sort Ofertas Públicas de Aquisição no Brasil entre 2004 e 2014: uma análise de retornos anormais Dissertação
author Schiavinato, Bruno Acetoze
author_facet Schiavinato, Bruno Acetoze
author_role author
dc.contributor.defensecommittee.none.fl_str_mv Sanvicente, Antonio Zoratto
Ribeiro, Priscila Fernandes
dc.contributor.author.fl_str_mv Schiavinato, Bruno Acetoze
dc.contributor.advisor1.fl_str_mv Araujo, Michael Viriato
contributor_str_mv Araujo, Michael Viriato
dc.subject.por.fl_str_mv Oferta Pública de Aquisição
Retorno anormal
Estudo de evento
OPA
Eficiência de mercado
Acquisition Public Offers
Tender Offers
Market efficiency
Abnormal returns
Event Study
topic Oferta Pública de Aquisição
Retorno anormal
Estudo de evento
OPA
Eficiência de mercado
Acquisition Public Offers
Tender Offers
Market efficiency
Abnormal returns
Event Study
description O presente trabalho analisa os retornos anormais de ações que foram objeto de Ofertas Públicas de Aquisição no Brasil (OPA) entre 2004 e 2014. A oferta pública de aquisição é a oferta realizada por um proponente para a aquisição total ou parcial das ações de determinada companhia com capital aberto, num prazo e preço determinados. Portanto, a realização de uma OPA gera uma demanda específica pelo ativo em questão. O intuito deste trabalho é verificar a presença de retornos anormais por meio da metodologia de Estudo de Eventos. A avaliação dos resultados indica que os investidores que se anteciparam ao evento, intencionalmente ou não, e compraram ações nos vinte dias úteis anteriores ao evento, na véspera e no dia do anúncio e também no dia imediatamente posterior auferiram resultados anormais positivos. Estes resultados corroboram a hipótese de retornos anormais associados à realização de OPAs bem como indicam a rejeição da hipótese de eficiência informacional forte no mercado acionário brasileiro.
publishDate 2014
dc.date.submitted.none.fl_str_mv 2014
dc.date.available.fl_str_mv 2014
2016-05-03T14:03:03Z
2021-09-13T03:13:30Z
dc.date.issued.fl_str_mv 2014
dc.date.accessioned.fl_str_mv 2016-05-03T14:03:03Z
2021-09-13T03:13:30Z
dc.type.status.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/publishedVersion
dc.type.driver.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/masterThesis
format masterThesis
status_str publishedVersion
dc.identifier.uri.fl_str_mv https://www.repositorio.insper.edu.br/handle/11224/1323
url https://www.repositorio.insper.edu.br/handle/11224/1323
dc.language.iso.fl_str_mv por
language por
dc.rights.driver.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/openAccess
eu_rights_str_mv openAccess
dc.format.none.fl_str_mv 45 p.
dc.coverage.spatial.pt_BR.fl_str_mv S�o Paulo
dc.source.none.fl_str_mv reponame:Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPER
instname:Instituição de Ensino Superior e de Pesquisa (INSPER)
instacron:INSPER
instname_str Instituição de Ensino Superior e de Pesquisa (INSPER)
instacron_str INSPER
institution INSPER
reponame_str Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPER
collection Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPER
bitstream.url.fl_str_mv https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/1323/1/Bruno%20Acetoze%20Schiavinato_Trabalho.pdf
https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/1323/2/Bruno%20Acetoze%20Schiavinato_AutorizacaoAluno.pdf
https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/1323/3/license.txt
https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/1323/4/Bruno%20Acetoze%20Schiavinato_Trabalho.pdf.txt
https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/1323/5/Bruno%20Acetoze%20Schiavinato_AutorizacaoAluno.pdf.txt
https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/1323/6/Bruno%20Acetoze%20Schiavinato_Trabalho.pdf.jpg
https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/1323/7/Bruno%20Acetoze%20Schiavinato_AutorizacaoAluno.pdf.jpg
bitstream.checksum.fl_str_mv ecd7f6942248e2f82cda495d2f8ed78e
fb7ad1222b36a6070fb1f74513ccdf6e
8a4605be74aa9ea9d79846c1fba20a33
4f34833ed528c1877ce9d74f2dcb7fe5
e1c06d85ae7b8b032bef47e42e4c08f9
586d89b67685d605fa97baa529cd4fb0
325a6d9fda292c54aa302aafd62540b7
bitstream.checksumAlgorithm.fl_str_mv MD5
MD5
MD5
MD5
MD5
MD5
MD5
repository.name.fl_str_mv Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPER - Instituição de Ensino Superior e de Pesquisa (INSPER)
repository.mail.fl_str_mv biblioteca@insper.edu.br ||
_version_ 1791085957179506688

Registros relacionados