Ofertas Públicas de Aquisição no Brasil entre 2004 e 2014: uma análise de retornos anormais Dissertação
Autor(a) principal: | |
---|---|
Data de Publicação: | 2014 |
Tipo de documento: | Dissertação |
Idioma: | por |
Título da fonte: | Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPER |
Texto Completo: | https://www.repositorio.insper.edu.br/handle/11224/1323 |
Resumo: | O presente trabalho analisa os retornos anormais de ações que foram objeto de Ofertas Públicas de Aquisição no Brasil (OPA) entre 2004 e 2014. A oferta pública de aquisição é a oferta realizada por um proponente para a aquisição total ou parcial das ações de determinada companhia com capital aberto, num prazo e preço determinados. Portanto, a realização de uma OPA gera uma demanda específica pelo ativo em questão. O intuito deste trabalho é verificar a presença de retornos anormais por meio da metodologia de Estudo de Eventos. A avaliação dos resultados indica que os investidores que se anteciparam ao evento, intencionalmente ou não, e compraram ações nos vinte dias úteis anteriores ao evento, na véspera e no dia do anúncio e também no dia imediatamente posterior auferiram resultados anormais positivos. Estes resultados corroboram a hipótese de retornos anormais associados à realização de OPAs bem como indicam a rejeição da hipótese de eficiência informacional forte no mercado acionário brasileiro. |
id |
INSP_be3d4baf3bf91e774ac305b729f2f264 |
---|---|
oai_identifier_str |
oai:repositorio.insper.edu.br:11224/1323 |
network_acronym_str |
INSP |
network_name_str |
Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPER |
repository_id_str |
|
spelling |
Schiavinato, Bruno AcetozeSanvicente, Antonio ZorattoRibeiro, Priscila FernandesAraujo, Michael ViriatoS�o Paulo2021-09-13T03:13:30Z2016-05-03T14:03:03Z2021-09-13T03:13:30Z20142016-05-03T14:03:03Z20142014https://www.repositorio.insper.edu.br/handle/11224/1323O presente trabalho analisa os retornos anormais de ações que foram objeto de Ofertas Públicas de Aquisição no Brasil (OPA) entre 2004 e 2014. A oferta pública de aquisição é a oferta realizada por um proponente para a aquisição total ou parcial das ações de determinada companhia com capital aberto, num prazo e preço determinados. Portanto, a realização de uma OPA gera uma demanda específica pelo ativo em questão. O intuito deste trabalho é verificar a presença de retornos anormais por meio da metodologia de Estudo de Eventos. A avaliação dos resultados indica que os investidores que se anteciparam ao evento, intencionalmente ou não, e compraram ações nos vinte dias úteis anteriores ao evento, na véspera e no dia do anúncio e também no dia imediatamente posterior auferiram resultados anormais positivos. Estes resultados corroboram a hipótese de retornos anormais associados à realização de OPAs bem como indicam a rejeição da hipótese de eficiência informacional forte no mercado acionário brasileiro.45 p.TODOS OS DOCUMENTOS DESSA COLEÇÃO PODEM SER ACESSADOS, MANTENDO-SE OS DIREITOS DOS AUTORES PELA CITAÇÃO DA ORIGEMinfo:eu-repo/semantics/openAccessOferta Pública de AquisiçãoRetorno anormalEstudo de eventoOPAEficiência de mercadoAcquisition Public OffersTender OffersMarket efficiencyAbnormal returnsEvent StudyOfertas Públicas de Aquisição no Brasil entre 2004 e 2014: uma análise de retornos anormais Dissertaçãoinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisporreponame:Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPERinstname:Instituição de Ensino Superior e de Pesquisa (INSPER)instacron:INSPERORIGINALBruno Acetoze Schiavinato_Trabalho.pdfTEXTO COMPLETOapplication/pdf859503https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/1323/1/Bruno%20Acetoze%20Schiavinato_Trabalho.pdfecd7f6942248e2f82cda495d2f8ed78eMD51Bruno Acetoze Schiavinato_AutorizacaoAluno.pdfINDISPONÍVEL - AUTORIZAÇÃO ALUNOapplication/pdf459129https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/1323/2/Bruno%20Acetoze%20Schiavinato_AutorizacaoAluno.pdffb7ad1222b36a6070fb1f74513ccdf6eMD52LICENSElicense.txttext/plain1748https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/1323/3/license.txt8a4605be74aa9ea9d79846c1fba20a33MD53TEXTBruno Acetoze Schiavinato_Trabalho.pdf.txtExtracted texttext/plain73898https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/1323/4/Bruno%20Acetoze%20Schiavinato_Trabalho.pdf.txt4f34833ed528c1877ce9d74f2dcb7fe5MD54Bruno Acetoze Schiavinato_AutorizacaoAluno.pdf.txtExtracted texttext/plain2https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/1323/5/Bruno%20Acetoze%20Schiavinato_AutorizacaoAluno.pdf.txte1c06d85ae7b8b032bef47e42e4c08f9MD55THUMBNAILBruno Acetoze Schiavinato_Trabalho.pdf.jpgBruno Acetoze Schiavinato_Trabalho.pdf.jpgGenerated Thumbnailimage/jpeg1207https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/1323/6/Bruno%20Acetoze%20Schiavinato_Trabalho.pdf.jpg586d89b67685d605fa97baa529cd4fb0MD56Bruno Acetoze Schiavinato_AutorizacaoAluno.pdf.jpgBruno Acetoze Schiavinato_AutorizacaoAluno.pdf.jpgGenerated Thumbnailimage/jpeg1470https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/1323/7/Bruno%20Acetoze%20Schiavinato_AutorizacaoAluno.pdf.jpg325a6d9fda292c54aa302aafd62540b7MD5711224/13232022-12-02 12:47:26.019oai:repositorio.insper.edu.br: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Biblioteca Digital de Teses e Dissertaçõeshttps://www.insper.edu.br/biblioteca-telles/PRIhttps://repositorio.insper.edu.br/oai/requestbiblioteca@insper.edu.br ||opendoar:2022-12-02T17:47:26Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPER - Instituição de Ensino Superior e de Pesquisa (INSPER)false |
dc.title.pt_BR.fl_str_mv |
Ofertas Públicas de Aquisição no Brasil entre 2004 e 2014: uma análise de retornos anormais Dissertação |
title |
Ofertas Públicas de Aquisição no Brasil entre 2004 e 2014: uma análise de retornos anormais Dissertação |
spellingShingle |
Ofertas Públicas de Aquisição no Brasil entre 2004 e 2014: uma análise de retornos anormais Dissertação Schiavinato, Bruno Acetoze Oferta Pública de Aquisição Retorno anormal Estudo de evento OPA Eficiência de mercado Acquisition Public Offers Tender Offers Market efficiency Abnormal returns Event Study |
title_short |
Ofertas Públicas de Aquisição no Brasil entre 2004 e 2014: uma análise de retornos anormais Dissertação |
title_full |
Ofertas Públicas de Aquisição no Brasil entre 2004 e 2014: uma análise de retornos anormais Dissertação |
title_fullStr |
Ofertas Públicas de Aquisição no Brasil entre 2004 e 2014: uma análise de retornos anormais Dissertação |
title_full_unstemmed |
Ofertas Públicas de Aquisição no Brasil entre 2004 e 2014: uma análise de retornos anormais Dissertação |
title_sort |
Ofertas Públicas de Aquisição no Brasil entre 2004 e 2014: uma análise de retornos anormais Dissertação |
author |
Schiavinato, Bruno Acetoze |
author_facet |
Schiavinato, Bruno Acetoze |
author_role |
author |
dc.contributor.defensecommittee.none.fl_str_mv |
Sanvicente, Antonio Zoratto Ribeiro, Priscila Fernandes |
dc.contributor.author.fl_str_mv |
Schiavinato, Bruno Acetoze |
dc.contributor.advisor1.fl_str_mv |
Araujo, Michael Viriato |
contributor_str_mv |
Araujo, Michael Viriato |
dc.subject.por.fl_str_mv |
Oferta Pública de Aquisição Retorno anormal Estudo de evento OPA Eficiência de mercado Acquisition Public Offers Tender Offers Market efficiency Abnormal returns Event Study |
topic |
Oferta Pública de Aquisição Retorno anormal Estudo de evento OPA Eficiência de mercado Acquisition Public Offers Tender Offers Market efficiency Abnormal returns Event Study |
description |
O presente trabalho analisa os retornos anormais de ações que foram objeto de Ofertas Públicas de Aquisição no Brasil (OPA) entre 2004 e 2014. A oferta pública de aquisição é a oferta realizada por um proponente para a aquisição total ou parcial das ações de determinada companhia com capital aberto, num prazo e preço determinados. Portanto, a realização de uma OPA gera uma demanda específica pelo ativo em questão. O intuito deste trabalho é verificar a presença de retornos anormais por meio da metodologia de Estudo de Eventos. A avaliação dos resultados indica que os investidores que se anteciparam ao evento, intencionalmente ou não, e compraram ações nos vinte dias úteis anteriores ao evento, na véspera e no dia do anúncio e também no dia imediatamente posterior auferiram resultados anormais positivos. Estes resultados corroboram a hipótese de retornos anormais associados à realização de OPAs bem como indicam a rejeição da hipótese de eficiência informacional forte no mercado acionário brasileiro. |
publishDate |
2014 |
dc.date.submitted.none.fl_str_mv |
2014 |
dc.date.available.fl_str_mv |
2014 2016-05-03T14:03:03Z 2021-09-13T03:13:30Z |
dc.date.issued.fl_str_mv |
2014 |
dc.date.accessioned.fl_str_mv |
2016-05-03T14:03:03Z 2021-09-13T03:13:30Z |
dc.type.status.fl_str_mv |
info:eu-repo/semantics/publishedVersion |
dc.type.driver.fl_str_mv |
info:eu-repo/semantics/masterThesis |
format |
masterThesis |
status_str |
publishedVersion |
dc.identifier.uri.fl_str_mv |
https://www.repositorio.insper.edu.br/handle/11224/1323 |
url |
https://www.repositorio.insper.edu.br/handle/11224/1323 |
dc.language.iso.fl_str_mv |
por |
language |
por |
dc.rights.driver.fl_str_mv |
info:eu-repo/semantics/openAccess |
eu_rights_str_mv |
openAccess |
dc.format.none.fl_str_mv |
45 p. |
dc.coverage.spatial.pt_BR.fl_str_mv |
S�o Paulo |
dc.source.none.fl_str_mv |
reponame:Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPER instname:Instituição de Ensino Superior e de Pesquisa (INSPER) instacron:INSPER |
instname_str |
Instituição de Ensino Superior e de Pesquisa (INSPER) |
instacron_str |
INSPER |
institution |
INSPER |
reponame_str |
Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPER |
collection |
Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPER |
bitstream.url.fl_str_mv |
https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/1323/1/Bruno%20Acetoze%20Schiavinato_Trabalho.pdf https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/1323/2/Bruno%20Acetoze%20Schiavinato_AutorizacaoAluno.pdf https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/1323/3/license.txt https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/1323/4/Bruno%20Acetoze%20Schiavinato_Trabalho.pdf.txt https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/1323/5/Bruno%20Acetoze%20Schiavinato_AutorizacaoAluno.pdf.txt https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/1323/6/Bruno%20Acetoze%20Schiavinato_Trabalho.pdf.jpg https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/1323/7/Bruno%20Acetoze%20Schiavinato_AutorizacaoAluno.pdf.jpg |
bitstream.checksum.fl_str_mv |
ecd7f6942248e2f82cda495d2f8ed78e fb7ad1222b36a6070fb1f74513ccdf6e 8a4605be74aa9ea9d79846c1fba20a33 4f34833ed528c1877ce9d74f2dcb7fe5 e1c06d85ae7b8b032bef47e42e4c08f9 586d89b67685d605fa97baa529cd4fb0 325a6d9fda292c54aa302aafd62540b7 |
bitstream.checksumAlgorithm.fl_str_mv |
MD5 MD5 MD5 MD5 MD5 MD5 MD5 |
repository.name.fl_str_mv |
Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPER - Instituição de Ensino Superior e de Pesquisa (INSPER) |
repository.mail.fl_str_mv |
biblioteca@insper.edu.br || |
_version_ |
1791085957179506688 |