[en] CONTAGION AND EXTREMAL INTERDEPENDENCE IN EMERGING MARKETS

• Autor(a) principal: RODRIGO GELLI CAVALCANTI
• Data de Publicação: 2007
• Tipo de documento: Tese
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Institucional da PUC-RIO (Projeto Maxwell)
• Texto Completo: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=10016&idi=1; https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=10016&idi=2; http://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.10016
• topic: [pt] MERCADO EMERGENTE; [pt] DISTRIBUICAO GENERALIZADA DE PARETO; [pt] INTERDEPENDENCIA EXTREMA; [pt] CONTAGIO; [pt] COPULAS PARA VALORES EXTREMOS; [en] EMERGING MARKET; [en] GENERALIZED PARETO DISTRIBUTION; [en] EXTREME INTERDEPENDENCE; [en] CONTAGIUM; [en] EXTREME VALUE COPULA

[pt] Nesta dissertação avalia-se o grau de associação entre pares de excessos de retornos, simultâneos e defasados no tempo, usando-se o conceito de cópulas. Cópulas assimétricas são ajustadas aos pares de distribuições de retornos e coeficientes de dependência de cauda, as medidas de interdependência e contágio baseadas nessas cópulas, são calculados para 10 pares de índices de mercados. Tais coeficientes balizam a escolha do par de ativos com melhor desempenho em períodos de estresse. Se excessos defasados são incluídos, então estes coeficientes também indicam a direção e intensidade de propagação das crises (contágio). Os resultados encontrados na nossa investigação mostram que a técnica utilizada é eficaz na montagem de carteiras em que se pretende aproveitar os ganhos extremos conjuntos dos ativos e, ao mesmo tempo, evitar perdas extremas conjuntas. O uso de retornos defasados, porém, foi um artifício pouco producente, refletindo possivelmente o contágio quase instantâneo entre os mercados financeiros mundiais, nos dias de hoje.