A estrutura de prazo das taxas de juro da zona euro : análise da capacidade de previsão das taxas forward

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Cruz, Ronize Cristina Oliveira Santiago Vicente da
Data de Publicação: 2016
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: por
Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
Texto Completo: http://hdl.handle.net/10316/30743
Resumo: Trabalho de projeto do mestrado em Economia (Economia Financeira), apresentado à Faculdade de Economia da Universidade de Coimbra.
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spelling A estrutura de prazo das taxas de juro da zona euro : análise da capacidade de previsão das taxas forwardEstrutura de prazo das taxas de juroCointegraçãoModelo de correção dos errosTaxa spotTaxa forwardTrabalho de projeto do mestrado em Economia (Economia Financeira), apresentado à Faculdade de Economia da Universidade de Coimbra.Neste trabalho, as taxas forward foram utilizadas para prever os valores futuros da Estrutura de Prazo das Taxas de Juro, em diferentes pontos desta estrutura, e em diferentes contextos do sistema financeiro, e abrange o período que vai do final de 2004 ao final de 2014. As taxas spot e forward foram construidas a partir do modelo de Nelson, Siegel e Svensson (1994), e para a anlisar a relação existente entre estes dois tipos de taxas, recorreu-se o método de cointegração proposto por Johansen (1988, 1991). Para períodos mais curtos, foram construídas taxas forward instantâneas, que antecipam as taxas spot instantâneas a distâncias que vão de 1 a 10 dias. Para períodos mais longos, foram construídas taxas forward com prazo de 1 mês, que antecipam as taxas spot com o mesmo prazo, a distâncias que vão de 1 a 12 meses. Nas taxas instantâneas, verificou-se que existe cointegração entre todas as taxas forward e as taxas spot que antecipam, nas estimações que abrangem a totalidade da amostra, e para alguns casos quando se divide a amostra em sub-períodos. Nas taxas mensais, pelo contrário, apenas em alguns casos foi constatada a existência de cointegração, quer para a totalidade do período quer para os sub-períodos. De seguida, foi estimado o Modelo de Correção dos Erros proposto por Johansen (1988, 1991), e recorreu-se à analise da função impulso-resposta, para as taxas cointegradas. As taxas mensais apresentaram sempre um comportamento mais instável, quando comparadas com as taxas instantâneas. Entretanto, com a divisão do período, as taxas instantâneas apresentaram um comportamento instável, principalmente para o sub-período 2012-2014.2016-02-05info:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisCRUZ, Ronize Cristina Oliveira Santiago Vicente da - A estrutura de prazo das taxas de juro da zona euro : análise da capacidade de previsão das taxas forward. Coimbra : [s.n.], 2016. Relatório de estágio de mestrado. Disponível na WWW em: <http://hdl.handle.net/10316/30743>.http://hdl.handle.net/10316/30743CRUZ, Ronize Cristina Oliveira Santiago Vicente da - A estrutura de prazo das taxas de juro da zona euro : análise da capacidade de previsão das taxas forward. Coimbra : [s.n.], 2016. Relatório de estágio de mestrado. Disponível na WWW em: <http://hdl.handle.net/10316/30743>.http://hdl.handle.net/10316/30743TID:201481294porCruz, Ronize Cristina Oliveira Santiago Vicente dainfo:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãoinstacron:RCAAP2022-01-20T17:48:38Zoai:estudogeral.uc.pt:10316/30743Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openaireopendoar:71602024-03-19T20:46:56.312429Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãofalse
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