In an industry where M&A is the new black, should Pandora A/S acquire Aritzia Inc.?

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Godinho, Ana Rita Gomes
Data de Publicação: 2019
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: eng
Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
Texto Completo: http://hdl.handle.net/10400.14/29119
Resumo: The present dissertation aims at performing a thorough analysis of the feasibility of a friendly acquisition deal between Pandora A/S and Aritzia Inc., where Pandora A/S is the acquirer firm, whereas Aritzia Inc. is the target. Pandora A/S is a global jewelry manufacturer and retailer, while Aritzia is a women’s apparel designer, manufacturer and retailer; an overview of each company’s business is presented. The analysis performed herewith also comprises an economic outlook of the jewelry and apparel industries, followed by the valuation of the companies as separate entities and as a combined entity, resorting to differing valuation approaches, such as the Discounted Cash Flow Valuation and the Relative Valuation methods. The deal would take place in a global environment with a strong M&A activity in the fashion industry, with the amount of deals and their value reaching record-high numbers. The suggested deal entails synergies valued at USD 395.19 million and will take the form of an all-share transaction, with a purchase price of USD 1,877 million, corresponding to a premium of 20.35%. By 2023, expectations are that the deal will potentially yield an accretion of 5.87%.
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